Политика Федеральной резервной системы меняется в пользу! Биткойн стабильно держится на уровне 88 000, на рынке опционов появляется сигнал «слабости продаж»

Во вторник в азиатскую торговую сессию пришли хорошие новости — благодаря усиливающимся ожиданиям снижения ставки ФРС в декабре, биткойн успешно удерживается в районе 88 000 долларов. В то же время, Ethereum также отскочил, котировки около 2 945 долларов, рыночное настроение сменилось с крайней пессимистичной на осторожно оптимистичную.

Согласно последним данным платформы on-chain аналитики, биткойн отскочил с минимума в 82 000 долларов на прошлой неделе и сейчас стабилен в районе 88 000 долларов, что отражает усиление ожиданий снижения ставки ФРС. Эта перемена наиболее очевидна на рынке опционов — спрос на защитные пут-опционы, который ранее был высоким, сейчас заметно снизился.

Как ожидания снижения ставки стимулировали этот рост

Данные ставок Polymarket всё объясняют. В выходные дни вероятность снижения ставки в декабре заметно выросла, что помогло крипторынку стабилизироваться после резкого падения биткойна до 82 000 долларов. Трейдеры пересмотрели свои ожидания по мягкой денежно-кредитной политике, и структура позиций также была скорректирована.

Интересно, что произошло в рынке опционов. Когда биткойн снова приблизился к 80 000 долларов, инвесторы активно покупали пут-опционы для защиты от снижения. Но сейчас ситуация изменилась — эта пессимистичная настройка уже исправлена. Об этом свидетельствует показатель 25-Delta Skew: он резко вырос с -10.96 до -4.58. Проще говоря, рост Skew означает, что опасения по поводу снижения ослабли.

Что раскрывают on-chain данные о «де-леверидже»

Последний отчет Glassnode показывает, что рынок сейчас находится в стадии структурного «сброса». Несмотря на наличие сигналов перепроданности, очень важный момент — сила продавцов ослабевает. On-chain индикаторы показывают рост предложения краткосрочных держателей (что обычно происходит в конце коррекции), а накопленный объем сделок по бессрочным контрактам остается отрицательным, что указывает на то, что недавние распродажи в основном связаны с агрессивными действиями фьючерсных рынков.

Однако аналитики Glassnode считают, что это скорее «контролируемый де-леверидж», а не хаотичные принудительные ликвидации. Объемы позиций стабилизируются, хотя активность спотовых сделок остается низкой, постоянные оттоки из ETF намекают на то, что рынок постепенно переходит от «агрессивных распродаж» к «упорядоченной корректировке рисков».

Основные платформы по бессрочным контрактам уже перешли в отрицательную ставку — это важный сигнал, означающий, что лонговый кредитный рычаг вытеснен, и рынок становится менее склонным к повторным цепным ликвидациям.

Что предвещают новые тенденции на рынке опционов

Интересно, что несмотря на восстановление биткойна, институциональные инвесторы уже начинают делать ставки на дальнейший рост. Данные Laevitas показывают, что за последние 24 часа значительно вырос объем опционов колл с ценами исполнения $100 000, $112 000, $116 000 и $118 000.

Еще более примечательно, что многие инвесторы покупают бычьи бычьи спреды — стратегию, которая подходит для ожидания колебаний цены в определенном диапазоне. Массовое появление таких сделок намекает, что рынок закладывает сценарий роста в конце 2025 года.

Где находится следующий барьер

Райан Юн (старший аналитик Tiger Research, Сеул) высказал важную точку зрения: «Чтобы продолжить рост, биткойн должен снова пробить диапазон 87 000–88 000 долларов. Если цена опустится ниже этого уровня, текущий рост будет лишь временным восстановлением, и вверх пространство будет очень ограничено, поскольку многие инвесторы все еще находятся в глубоком минусе.»

Глава инвестиционного отдела Bitwise Мэтт Хуган в понедельник сообщил более оптимистичные новости. После разговора с консультативной компанией с активами под управлением в 50 миллиардов долларов он написал в соцсетях: «Институциональные инвесторы по-прежнему терпеливо настроены на рост, их уверенность продолжает укрепляться.»

Решение ФРС станет ключевым разделителем

Сейчас рынок колеблется в тонком балансе. Скоро опубликованные макроэкономические данные США и решение ФРС по ставкам в декабре станут решающими факторами для дальнейшего движения биткойна.

Если рынок продолжит ставить на снижение ставки в декабре, BTC сможет удержаться в текущем диапазоне, по мере восстановления позиций и постепенного снижения эффекта левериджа волатильность также снизится. В противном случае, любые сверх ожиданий экономические данные или ястребиные заявления ФРС могут снова потрясти доверие рынка.

Сейчас биткойн словно идет по канату — с одной стороны поддержка ожиданий снижения ставки, с другой — риск рецессии и слабых продаж, которые еще не полностью исчерпаны. Рынок ждет окончательного решения ФРС.