Торговля GBP/USD скоро начнется, объявление результатов голосования центрального банка может вызвать волну

Техническая картина показывает застой в силе быков и медведей, ключевые уровни становятся границей торгового разделения

График дневного таймфрейма GBP/USD показывает, что курс находится в критической точке выбора направления. Трейдерам необходимо сосредоточиться на двух ключевых уровнях: выше 1.3455 и ниже 1.3355. Если GBP/USD успешно пробьет 1.3455, откроется пространство для роста; при же падении ниже 1.3355 риск разворота бычьего тренда возрастает. В данный момент рынок находится в крайне чувствительной зоне, ожидая сигнала-катализатора на следующей неделе.

Вариант снижения ставки Банком Англии висит на волоске, публикация результатов голосования ожидается с перевесом в пользу снижения

В четверг (18 декабря) будет объявлено решение по ставке Банка Англии за декабрь, и рынок уже широко ожидает снижение на 25 базисных пунктов до 3.75%, что станет четвертым снижением ставки в этом году и новым минимумом за три года. Однако наиболее интересным является то, что аналитики прогнозируют, что результаты голосования вновь покажут 5 против 4, что свидетельствует о серьезных разногласиях внутри Банка Англии.

Тем не менее, ситуация может измениться. Учитывая недавние слабые данные по британской экономике, вероятность того, что один из четырех ястребов изменит свою позицию, растет. 12 декабря были опубликованы данные по ВВП за октябрь, показавшие неожиданное сокращение на 0.1%, что стало вторым подряд месяцем снижения; одновременно уровень безработицы достиг максимума с начала 2021 года, что свидетельствует о все более очевидных признаках замедления экономики.

Неожиданное охлаждение инфляции, ЦБ устраняет препятствия для снижения ставки

17 декабря индекс потребительских цен (CPI) за ноябрь в Великобритании вырос на 3.2% в годовом выражении, что стало минимальным ростом за 8 месяцев и значительно ниже рыночных ожиданий в 3.5%; базовый CPI без учета продуктов питания и энергии также не оправдал ожиданий, увеличившись на 3.2% против ожидаемых 3.4%. После публикации данных по инфляции GBP/USD сразу зафиксировал наибольшее за месяц однодневное падение, снизившись более чем на 0.8% до 1.3311, обновив недельный минимум; доходность 10-летних британских облигаций снизилась более чем на 7 базисных пунктов до 4.44%.

Кроме того, бюджет, опубликованный 27 ноября, также снимает препятствия для действий ЦБ. Меры фискальной политики Великобритании (включая заморозку цен на железнодорожные билеты, продление налоговых льгот на топливо, снижение счетов за энергию для домохозяйств и др.) ожидается, что во втором квартале следующего года снизят уровень инфляции еще на 0.5 процентных пункта, оставляя пространство для дальнейшей мягкой политики.

Волатильность данных США и ожидания снижения ставки ФРС вновь усиливаются

Во вторник (16 декабря) данные по рынку труда США за ноябрь показали добавление 64 тысяч новых рабочих мест, что выше ожиданий в 45 тысяч, однако пересмотр за октябрь снизил показатель на 105 тысяч, что значительно превысило ожидаемое снижение на 25 тысяч. Важным является то, что уровень безработицы в США за ноябрь вырос до 4.6%, превысив ожидания в 4.4% и достигнув четырехлетнего максимума.

Очевидны признаки слабости рынка труда, а также то, что ФРС уже остановила сокращение баланса и начала программу управления резервами (RMP), что явно свидетельствует о смещении в сторону мягкой денежно-кредитной политики. Недавние комментарии главы ФРС Джона Уильямса (E0(John Williams)) содержат ястребиные сигналы, он считает, что инфляционное влияние тарифных войн в значительной степени носит однократный характер, а риски снижения занятости за последние месяцы усилились. В ближайшее время ожидается публикация данных по CPI за ноябрь, рынок прогнозирует рост годовой инфляции на 3.1%, что немного выше предыдущего значения в 3%.

Возможность короткой «продажи» GBP/USD и внимание к движению после решения

Что касается GBP/USD, то ожидания снижения ставки Банком Англии уже давно учтены рынком, и объем коротких позиций по фунту у управляющих активами достиг многолетнего максимума. После публикации результатов голосования, если будет сигнал о приближении к завершению цикла снижения ставок, это может вызвать «очень сильную» короткую «продажу» (short squeeze), что дополнительно подтолкнет GBP/USD вверх. Ожидается, что Банк Англии снизит ставку еще раз до конца апреля следующего года, однако окончательное решение и его формулировка при публикации результатов голосования станут ключевыми для дальнейшего направления рынка.