Колебания курса доллара и евро усиливаются! Обесценивание иены вызывает предупреждение о вмешательстве【Обзор валютной недели】

Обзор рынка за прошлую неделю 12 декабря — 19 декабря, индекс доллара вырос на 0.33%,表现非美元货币明显分化。其中日元下跌1.28%领跌，澳元跌幅0.65%，欧元跌0.23%，英镑小幅上涨0.03%。在美联储政策预期与各国央行决议的交织影响下，美元欧元汇率以及美日汇率都面临重要转折。

Обесценивание японской иены приближается к уровню тревоги, риск вмешательства правительства возрастает

Пробитие ключевой отметки 157 по USD/JPY

На прошлой неделе USD/JPY вырос на 1.28%, приближаясь к уровню 158. Хотя Банк Японии запланировал повышение ставки на 25 базисных пунктов, речь губернатора Уэда Юдзиро была умеренной, и ожидания ужесточения политики снизились. Более того, кабинет Кисида представил фискальный стимул на сумму 18.3 трлн иен, что фактически компенсирует эффект ужесточения монетарной политики.

Разногласия среди институтов по поводу динамики иены

JPMorgan отметил важный риск: если USD/JPY краткосрочно пробьет уровень 160, вероятность вмешательства правительства Японии значительно возрастет, что станет признаком “резких колебаний курса”. Sumitomo Mitsui Banking Corporation прогнозирует, что в первом квартале 2026 года иена может снизиться до 162, а Nomura Securities придерживается противоположной точки зрения, считая, что в условиях снижения ставки ФРС доллар продолжит слабеть, иена может укрепиться до 155.

Технический анализ показывает сигналы покупок

С технической точки зрения, USD/JPY закрепился выше 21-дневной скользящей средней, MACD дает сигнал к покупке. Пробитие сопротивления на уровне 158 откроет путь вверх; если же курс будет неоднократно сталкиваться с давлением ниже 158, важной поддержкой станет уровень 154.

Основные события на этой неделе: внимательно следить за заявлениями губернатора Уэда и возможными официальными мерами по устным вмешательствам, что напрямую повлияет на направление USD/JPY.

Доллар к евро продолжает корректироваться, ЕЦБ сохраняет нейтральную позицию

Евро/доллар: сначала вверх, затем вниз

На прошлой неделе EUR/USD показывал рост, затем откат и в итоге снизился на 0.23%. Европейский центральный банк сохранил ставку без изменений, однако президент Лагард не сделал более жестких заявлений, которых ожидали рынки, что разочаровало инвесторов, надеявшихся на более hawkish позицию.

Качество американских данных вызывает сомнения у инвестбанков

Экономические показатели США показывают смешанные сигналы: данные по занятости вне сельского хозяйства за ноябрь были средними, индекс потребительских цен (CPI) за ноябрь ниже ожиданий. Однако такие крупные банки, как Morgan Stanley и Barclays, предупреждают, что эти данные сильно искажаются техническими факторами и статистическими погрешностями, что затрудняет точную оценку реального состояния экономики. В настоящее время рынок ожидает двух снижений ставки ФРС в 2026 году, причем вероятность снижения в апреле составляет 66.5%.

Институциональные прогнозы по среднесрочной перспективе по евро

Danske Bank считает, что цикл снижения ставок ФРС и неподвижность ЕЦБ повысит курс евро к доллару. После корректировки на инфляцию разница в реальных ставках США и Европы сократится, что благоприятно для евро. Кроме того, восстановление европейских активов, рост спроса на хеджирование рисков по доллару и снижение доверия к американской политике также могут способствовать росту евро.

Технический анализ показывает потенциал роста

С точки зрения технического анализа, курс EUR/USD продолжает торговаться выше нескольких скользящих средних, есть возможность краткосрочного роста, сопротивление на уровне 1.18; при откатах важной поддержкой является 100-дневная скользящая средняя около 1.165.

Основные события на этой неделе: важными являются данные по ВВП за третий квартал США и геополитические новости. Положительный сюрприз по ВВП поддержит доллар и ослабит EUR/USD, а негатив — наоборот, будет способствовать росту евро.

Итог

Ключевые моменты на валютном рынке на этой неделе связаны с различиями в монетарной политике центральных банков, вызывающими волатильность валютных пар. Иена сталкивается с давлением обесценивания и возможными вмешательствами правительства, а курс доллара к евро корректируется в ожидании снижения ставок ФРС. Инвесторам следует внимательно следить за заявлениями политиков, экономическими данными и возможными новыми сигналами о вмешательствах со стороны официальных лиц.