Смешанные сигналы центральных банков удерживают USD/JPY около 156.50, а EUR/JPY в поле зрения

Пара доллар-иена держится около 156.50, поскольку инвесторы усваивают противоречивые сигналы по денежно-кредитной политике от американских и японских властей. Пара вошла в азиатскую торговую сессию понедельника с осторожным настроем, поскольку трейдеры балансируют между более мягкой риторикой ФРС и растущими предупреждениями о возможных интервенциях со стороны Японии. Эта обстановка создает интересную ситуацию для тех, кто следит за связанными парами, такими как EUR/JPY.

Осторожные заявления ФРС поддерживают USD, но вопросы остаются

Недавние заявления Федеральной резервной системы стали более мягкими, чем ожидали рынки всего несколько недель назад. Глава ФРБ Бостона Сьюзан Коллинз указала, что текущие ставки политики адекватно откалиброваны, в то время как ее коллега из Далласа Лори Логан предложила приостановить цикл повышения ставок для более точной оценки экономической ситуации. Эти комментарии создали некоторую основу для укрепления доллара по отношению к йене.

Тем не менее, картина остается запутанной. Протоколы заседания ФРС за октябрь намекали, что многие политики предпочитают оставить ставки без изменений до декабря, противореча ранее ожиданиям о дополнительных снижениях. Это внутреннее разделение заставляет трейдеров гадать о реальном направлении политики ФРС на оставшуюся часть 2025 года.

Вербальный щит Японии: растущий препятствие для USD/JPY

Японские чиновники сигнализируют о повышенной готовности вмешиваться в валютные рынки. Министр финансов Сацуки Катаяма явно предупредила в пятницу, что власти готовы принять меры против «чрезмерно волатильных и спекулятивных» движений в йене. Такая риторика обычно предшествует реальным интервенциям и значительно ограничивает потенциал роста USD/JPY.

Банк Японии сохранил свою overnight ставку на уровне 0.5% до января, но губернатор Казуо Уэда намекнул на возможный сдвиг политики в декабре или в начале 2026 года. Рыночные ожидания предполагают возможное повышение ставки до 0.75% в декабре, что станет первым ужесточением японского денежного цикла за годы. Реальное решение Банка Японии резко укрепит йену и окажет давление на USD/JPY вниз.

Что дальше для пары — и последствия для EUR/JPY

Непосредственным катализатором для USD/JPY станут данные по индексу цен производителей США за вторник, за которыми последуют более широкие показатели инфляции. Любой признак устойчивого ценового давления может возродить ставки на стабильность ставок ФРС, поддерживая доллар.

Однако структурный фон все больше склоняет к укреплению йены. Японские чиновники больше не просто говорят — они готовят рынки к возможным повышением ставок и готовы защищать валюту через интервенции. Эта динамика заслуживает внимания по всему спектру пар с йеной, включая EUR/JPY, который сталкивается с аналогичными препятствиями со стороны укрепляющейся йены.

Трейдерам следует оставаться осторожными, ожидая подтверждения либо мягкости риторики ФРС, либо действий Банка Японии, прежде чем делать ставки на направление движения USD/JPY.