Сдвиг на рынке: Азиатские акции растут по мере того, как вероятность снижения ставки ФРС становится все более очевидной

Общая картина: что движет ралли в четверг

Акции Азии сейчас в центре внимания. В сессии в четверг индекс MSCI Asia-Pacific (исключая Японию) вырос на 0,27%, при этом японский индекс Nikkei и южнокорейский Kospi выросли более чем на 1% каждый. Этот импульс реален, и всё сводится к одному: растущей вероятности того, что Федеральная резервная система снизит ставки в декабре.

Вот в чем дело — всего неделю назад трейдеры закладывали только 30% шансов на снижение ставки в декабре. Сейчас? Согласно CME FedWatch, эта вероятность выросла до 85%. Это огромный скачок в настроениях, и он меняет подход инвесторов к позиционированию на азиатских рынках.

Почему произошел такой резкий сдвиг в ожиданиях по ФРС?

Данные по рынку труда в США на этой неделе все изменили. Новые заявки на пособие по безработице достигли семимесячного минимума, что может показаться хорошей новостью для работников, но одновременно делает сценарий снижения ставки более вероятным для инвесторов. Представители ФРС — в том числе президент Федерального резервного банка Сан-Франциско Мэри Дейли и губернатор Кристофер Уоллер — сигнализируют о готовности к смягчению монетарной политики.

Джордж Бубурас из K2 Asset Management точно объяснил логику: хотя базовая инфляция все еще выше целевого уровня, уязвимости на рынке труда могут быть достаточно значительными, чтобы оправдать снижение ставки в декабре. 10-летняя ожидаемая инфляция по США составляет около 2,25%, что говорит о том, что рынки комфортно чувствуют траекторию инфляции. Это тонкий баланс, но все больше указывает на снижение ставок.

Курс валют: иена в центре внимания

Пока акции растут, японская иена остается любимой загадкой торгового мира. Валюта немного укрепилась до 156,16 за доллар, поскольку трейдеры ожидают возможного вмешательства японских властей. Это происходит после того, как иена потеряла почти десять единиц с октября, поскольку растут опасения по поводу необходимости заимствований Японии на фоне амбициозных государственных расходов.

Тем временем евро достиг своего максимума за более чем неделю — 1,1604, а фунт вырос до $1,3247 — месячного пика после объявления бюджета Великобритании. Индекс доллара, измеряющий доллар по отношению к шести другим валютам, остался относительно стабильным на уровне 99,523.

Проблемы недвижимости в Китае: растущая тревога

Под поверхностью этого ралли на фондовом рынке скрывается назойливая тревога. Китайская Vanke, ведущий государственный застройщик, ищет одобрения держателей облигаций на отсрочку погашения облигации на 2 миллиарда юаней ((282,6 миллиона долларов)) внутреннего рынка. Это будет первая подобная отсрочка для компании, и она вызывает новые опасения по поводу долговой ситуации в секторе недвижимости.

Криптовалюты восстанавливаются: биткоин в движении

Биткоин избавился от недавней слабости, торгуясь выше $87,60K в четверг — рост на 0,27% за день — и нацелен на завершение четырехнедельной серии падений. Цены на золото стабилизировались на уровне $4 164,81 за унцию после роста на 0,8% в предыдущей сессии.

Итог

Торговля на этой неделе — сокращенной из-за праздника День благодарения — показала, как быстро меняется настроение. Открытость ФРС к смягчению в декабре, в сочетании с данными по рынку труда, меняет ожидания по всему Азии. Тем временем ситуация с иеной и проблемы в секторе недвижимости Китая напоминают, что не все в макроэкономической истории настроено бычье. Для трейдеров это напоминание оставаться гибкими по мере развития политики.