Понимание японской иены: динамика обменных курсов и инвестиционная стратегия на 2024-2026 годы

2025-12-24 23:47:37

Что на самом деле происходит с японской иеной?

Японская иена (JPY) остается одной из самых важных валют в мире, однако ее траектория в последние годы озадачивает инвесторов. За последние 15 лет эта валюта претерпела значительные колебания — от относительно сильной позиции до самого слабого уровня за более чем три десятилетия. Чтобы понять, стоит ли сейчас торговать USD/JPY или другими парами с JPY, необходимо проанализировать как исторические модели, так и текущие рыночные условия.

Полтора десятка волатильности иены

До 2012 года иена находилась в постоянном режиме укрепления, создавая препятствия для экспортного сектора Японии. Приход премьер-министра Синдзо Абэ изменил эту динамику с помощью «Абеономики» — трехкомпонентного подхода, сочетающего смягчение монетарной политики, фискальные расходы и структурные реформы. Банк Японии (BOJ) запустил беспрецедентное количественное смягчение, успешно ослабив иену ниже 100 за доллар к началу 2013 года.

Это ослабление не продлилось долго. К середине 2015 года курс USD/JPY упал до 80 — резкое разворот, вызванный расхождениями в политике центральных банков. Пока Федеральная резервная система начала повышать ставки, BOJ оставался жестким с ультра-низкими ставками. Этот разрыв в политике создал спред доходности в пользу доллара, вызвав массовый отток капитала из активов, номинированных в иене.

В начале 2016 года иена начала восстанавливаться на фоне возвращения глобальной осторожности, однако затем стабилизировалась в диапазоне 2018–2021 годов. Однако с конца 2021 года начался новый цикл девальвации. К апрелю 2024 года иена ослабла до уровней, не виданных с 1990 года — минимальных за 34 года.

Период 2022–2024: понимание текущей динамики

Истинная картина разворачивается за последние два года. С 2022 года USD/JPY следовал безостановочному восходящему тренду, пробив отметку 151.94 в октябре 2022 (самый высокий уровень с апреля 1990).

Почему становится реже, что иена сильнее доллара? Ответ кроется в расхождениях в монетарной политике. Федеральная резервная система агрессивно повышала ставки для борьбы с инфляцией, в то время как BOJ сохранял стимулирующую политику и отрицательные ставки до марта 2024 года. Даже при попытках Японии вмешиваться на валютном рынке и менять политику, тренд продолжал расти.

К концу июля 2024 года USD/JPY стабилизировался около 154.00, приближаясь к уровням, не наблюдавшимся десятилетиями. Это снижение отражает несколько факторов: слабость экономики Японии, опасения по поводу фискальной устойчивости и постоянные разницы в процентных ставках.

Стоит ли сейчас покупать валютные пары с JPY?

Фундаментальные показатели экономики Японии дают смешанную картину. В четвертом квартале 2023 года страна вошла в техническую рецессию, ВВП сократился на 0,1% за квартал и на 0,4% за год. Эта слабость позволила Германии обойти Японию и стать третьей по величине экономикой мира.

Главный вопрос: сейчас иена сильнее доллара, и стоит ли на этом ставить? Данные советуют проявлять осторожность. Текущее ослабление иены — самое заметное за 34 года, что создает повышенные риски для бычьих позиций по JPY. Однако это не означает, что нужно пассивно ждать — внимательное отслеживание ключевых индикаторов поможет определить выгодные точки входа.

Технический анализ

Чтобы найти подходящие торговые сигналы по парам с JPY, объедините фундаментальный и технический подходы:

Фундаментальные показатели для отслеживания:

Политика процентных ставок BOJ (положительный фактор при росте)
Тенденция инфляции в Японии (цель: 0-2%)
Стабильность роста ВВП
Положительный торговый баланс
Уровень безработицы (чем ниже, тем лучше)
Индекс PMI в производственном секторе
Приток прямых иностранных инвестиций

Инструменты технического анализа: График USD/JPY показывает важные модели. Валюта движется в рамках восходящего канала, MACD в положительной зоне, бычий импульс сохраняется. 50-дневная скользящая средняя находится выше 100-дневной — классическая бычья конфигурация. Максимум июля 2024 года 161.90 и недавние минимумы около 154.00 задают ключевые уровни сопротивления и поддержки. RSI выше 70 указывает на перекупленность, что требует осторожности.

Чего ожидают прогнозисты?

Прогнозы на 2024–2026 годы сильно расходятся:

Технические аналитики прогнозируют агрессивное ослабление: USD/JPY может колебаться в диапазоне 151–175 в 2024 году, подняться до 176–186 в 2025 и достигнуть 192–211 в 2026. Эти цифры свидетельствуют о продолжении слабости иены.

Международные банки дают более консервативные оценки, ожидая восстановления иены:

ING Bank: USD/JPY на уровне 138 к концу 2024, колебания 140–142 в 2025
Bank of America: USD/JPY достигнет 160 в 2024, снизится до 136–147 в 2025

Разногласия отражают неопределенность. Важнейшие драйверы — данные по занятости в США и решения BOJ по ставкам. Рост числа заявлений о безработице в сочетании с осторожностью BOJ может подтолкнуть USD/JPY ниже 139.50.

Ключевой фактор: разница в процентных ставках

Сокращение разрыва между ставками ФРС и BOJ остается ключевым фактором. По мере сужения этого разрыва давление на USD/JPY должно усиливаться. Долгосрочные прогнозы требуют скептицизма — трейдерам важно активно отслеживать меняющуюся динамику, а не полагаться на статичные предсказания.

Стратегия инвестирования на будущее

Вместо бинарных ставок на одно направление современные трейдеры используют платформы CFD, предлагающие:

возможность открывать позиции как в лонг, так и в шорт по JPY независимо от направления тренда
меньшие торговые издержки по сравнению с традиционным форексом
кредитное плечо для эффективного использования капитала
расширенные инструменты графического анализа и мониторинга

Оптимальный подход — сочетание отслеживания данных в реальном времени с дисциплинированным управлением позициями. Следите за экономическими релизами Японии, заявлениями BOJ, решениями ФРС и геополитическими событиями — эти факторы совместно определяют траекторию USD/JPY месяц за месяцем.

Основные выводы

Японская иена находится в точке перелома. Хотя текущая слабость кажется экстремальной по историческим меркам, развороты не происходят за одну ночь. Торгуя USD/JPY или альтернативными парами с JPY, успех зависит от понимания как макроэкономических драйверов (процентные ставки, рост экономики, политика центральных банков), так и технических уровней (поддержка/сопротивление, индикаторы импульса, структура тренда).

Вопрос о том, укрепится ли иена или доллар, зависит от относительных экономических показателей и решений в будущем. Терпеливые трейдеры, уважающие технические уровни и реагирующие на фундаментальные изменения, лучше всего подготовлены к использованию движений валютных пар JPY в 2024–2026 годах.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .