Рынок сырья сталкивается с противоречивыми сигналами, поскольку геополитическая напряженность компенсирует опасения по поводу спроса

Торговля нефтью оставалась волатильной в четверг на фоне конкурирующих факторов — геополитические риски подталкивали цены вверх, в то время как слабые показатели спроса в США оказывали давление на настроение рынка.

Брентовая нефть немного выросла на 0,4%, достигнув $62,89 за баррель в ранние азиатские часы, а WTI подорожала на 0,5% до $59,23 за баррель (по состоянию на 22:53 ET). Скромные приросты отражали внутренние опасения по поводу перебоев в поставках российской нефти после новых военных ударов по трубопроводу Дружба в Тамбовской области России. Застопорившиеся переговоры между Вашингтоном и Москвой также сохраняли риск-премии, поскольку рынки опасались возможной долгосрочности санкций, влияющих на глобальные потоки сырья.

Тем не менее, оптимизм оказался ограниченным. Данные Управления энергетической информации США показали другую картину — запасы сырой нефти выросли на 574 000 баррелей за неделю, завершившуюся 28 ноября, что противоречило ожиданиям снижения на 1,9 миллиона баррелей. Запасы бензина выросли на 4,52 миллиона баррелей, а дистиллятов — на 2,1 миллиона баррелей, что свидетельствует о том, что потребление топлива в крупнейшем в мире импортере нефти остается слабым. Этот избыток поставок переработанных продуктов подорвал бычью динамику, вызванную сбоями на стороне поставок.

Оптимизм по поводу снижения ставки появляется как противовес

Участники рынка все чаще закладывают в цены снижение ставки Федеральной резервной системой на 25 базисных пунктов на следующем заседании, вероятность этого сейчас составляет около 90%. Такой шаг ослабит доллар и теоретически повысит глобальное потребление энергии — традиционный механизм поддержки для оценки нефти.

Недавняя слабость экономики укрепила это ожидание. Отчет ADP о занятости удивил аналитиков сокращением на 32 000 рабочих мест в частном секторе в ноябре, в то время как индекс ISM для сферы услуг показал 52,6 — самое сильное значение за девять месяцев. Особенно заметно, что сопутствующие показатели инфляции продемонстрировали умеренность, что говорит о том, что ФРС может иметь больше гибкости для снижения ставок без разгона ценового давления.

Рынок нефти теперь ждет ясности по нескольким фронтам: восстановится ли спрос на нефть по мере смягчения монетарной политики, обострятся ли геополитические напряженности, и сигнализирует ли накопление запасов в США о временной паузе или о структурных изменениях в моделях потребления.