Потрясающий квартал Nvidia вызывает ралли ИИ, которое быстро исчезает под давлением оценки

2025-12-24 23:55:05

Генерация тезисов в процессе

Результаты Nvidia за третий квартал оказали мощный, но кратковременный импульс для struggling artificial intelligence investment narrative. Отличные показатели чипмейкера — $57 миллиардов долларов выручки за квартал, что на 62% больше по сравнению с прошлым годом — изначально оживили застопорившуюся ралли технологического сектора. На первый взгляд, цифры выглядели исключительными: только сегмент дата-центров принёс $51.2 миллиарда продаж, что выросло на 66% в годовом выражении. Прогноз компании на $65 миллиардов долларов квартальной выручки ещё больше превзошёл самые оптимистичные прогнозы Уолл-стрит.

Однако под этим поверхностным энтузиазмом скрывался тревожный паттерн, который определил торговую сессию. Акции Nvidia выросли примерно на 5% при открытии, временно поднимая весь рынок вместе с ними. Индекс Dow вырос на целых 700 пунктов, в то время как S&P 500 и Nasdaq оба превысили 1%. Однако этот импульс не смог удержаться. К полудню уровень уверенности инвесторов снизился, и все три основных индекса развернулись в обратную сторону. Сам Nvidia отказалась от своих ранних прибылей, завершив день в минусе на фоне усиливающегося давления на продажу.

Проблема заключалась не в качестве прибыли — а в математике оценки. В то время как Дэвид Розенберг из Rosenberg Research признал, что «одна акция, двигающая рынок, как Nvidia, остаётся исключительной», он одновременно предупредил о внутренней проблеме. Он утверждал, что сектор AI представляет «бабочку эпических масштабов», при этом текущие рыночные ожидания предполагают восьмикратное расширение рынка AI за пять лет. Такие предположения, по мнению Розенберга, вызывают сомнения с точки зрения исторических прецедентов.

Между тем, ожидания ФРС оказали мало поддержки. Трейдеры сразу же пересчитали вероятность снижения ставки в декабре, которая по данным CME FedWatch снизилась ниже 50%. Этот сдвиг от надежд на смягчение монетарной политики снизил настроение в секторах, зависящих от роста, даже несмотря на уверенные комментарии CEO Nvidia Дженсена Хуана о силе спроса со стороны предприятий.

Дэн Айвс из Wedbush остался бычьим, охарактеризовав Nvidia как «фундамент для AI-революции» и подтвердив стратегическую позицию руководства. Однако быстрое снижение с рыночных максимумов подчёркивает постоянное напряжение: разрыв между исключительным бизнес-исполнением и нереалистичным ростом оценки. Nvidia показала квартал, который рынок ждал, но вопрос о том, сможет ли бум инфраструктуры AI оправдать текущие цены, остаётся нерешённым и является движущей силой недавней волатильности.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .