Австралийский доллар под давлением, поскольку данные о заработной плате сигнализируют о замедлении экономики

Австралийский доллар немного снизился на фоне смешанных экономических сигналов

Австралийский доллар снизился по отношению к своему американскому собрату в среду после публикации Индекса заработной платы за третий квартал, который составил 0,8% квартал к кварталу — полностью соответствуя прогнозам экономистов, но не дав никаких импульсов для укрепления валюты. Годовой рост заработной платы остался на уровне 3,4%, что совпадает как с показателем предыдущего квартала, так и с рыночным консенсусом. Эта стабильность в росте заработной платы, хотя и является обнадеживающей с точки зрения инфляции, не дала искры, необходимой для поддержки австралийской валюты в условиях избегания рисков.

Осторожный подход RBA ограничивает потенциал роста AUD

Члены Совета Резервного банка Австралии в своих протоколах заседания в ноябре, опубликованных во вторник, обозначили более сбалансированную и осторожную позицию в денежно-кредитной политике. Представители центрального банка указали, что они сохранят текущий уровень ставки, если поступающие данные разочаруют относительно ожиданий. Фьючерсы на межбанковскую ставку по индексу ASX 30-Day Interbank Cash Rate Futures на декабрь 2025 года торговались по цене 96,41 18 ноября, что указывает на всего лишь 8% вероятность того, что RBA снизит ставки до 3,35% с текущих 3,60% при следующем решении по политике. Такой взвешенный подход, хотя и может обеспечить защиту австралийской валюты от снижения, кажется недостаточным для привлечения новых покупок в текущей рыночной среде.

Доллар США сохраняет свои позиции, ставки на снижение снижаются

Тем временем, доллар США удерживал свои позиции около 99,60 по индексу DXY(, поскольку ожидания по поводу скорого снижения ставок Федеральной резервной системы значительно снизились. Инструмент CME FedWatch теперь оценивает вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в декабре всего в 49%, что резко ниже 67% неделей ранее. Вице-председатель Федеральной резервной системы Филип Джексон признал на этой неделе, что риски на рынке труда начали перевешивать опасения по поводу инфляции, выступая за «медленный» переход к дополнительному смягчению политики. Президент Федерального резервного банка Канзас-Сити Джеффри Шмид подчеркнул этот hawkish-уклон, охарактеризовав текущую политику как «умеренно ограничительную» и отметив, что монетарные органы должны «сдерживать рост спроса».

Данные по рынку труда добавляют сложности

Недавние показатели занятости рисуют картину постепенного замедления. Количество первичных заявлений о безработице достигло 232 000 за неделю, завершившуюся 18 октября, в то время как количество продолжающих заявлений выросло до 1,957 миллиона. Отчет Automatic Data Processing подчеркнул, что работодатели сокращали 2 500 рабочих мест еженедельно за четыре недели, завершившиеся 1 ноября. Директор Национального экономического совета Кевин Хассет предупредил, что некоторые данные за октябрь могут «никогда не материализоваться» из-за разрывов в сборе данных, связанных с правительственным закрытием, что добавляет неопределенности в экономический прогноз.

В отличие от этого, рынок труда Австралии оставался удивительно устойчивым. Уровень безработицы снизился до 4,3% в октябре с 4,5% в предыдущем месяце, превзойдя прогноз в 4,4%. Изменение занятости выросло до 42,2 тысяч по сравнению с пересмотренными 12,8 тысячами, значительно превысив ожидания рынка в 20 тысяч. Эта разница в динамике рынка труда США и Австралии создает интересный контраст в движениях валют.

Техническая картина показывает консолидацию AUD/USD

Пара AUD/USD торговалась около 0,6490 в среду, застряв в прямоугольной зоне консолидации с медвежьими нотками. Валютная пара остается ниже девятилетней экспоненциальной скользящей средней на уровне 0,6514, что указывает на сохранение нисходящего тренда. Поддержка находится у нижней границы прямоугольника около 0,6470, а также у пятимесячного минимума 0,6414, зафиксированного 21 августа. Над уровнем находится психологическая отметка 0,6500 и пересечение с девятилетней EMA, что создает первоначальное сопротивление. Решительный пробой выше 0,6514 может подтолкнуть пару к верхней границе прямоугольника около 0,6630.

Кросс-курсы и рыночные последствия

Австралийский доллар проявил особую слабость по отношению к японской иене в ходе среды, продолжая тенденцию слабости AUD в периоды избегания рисков. Анализ более широкой карты валют показывает, что AUD ослаб на 0,18% против USD, на 0,19% против евро, на 0,20% против японской иены и на 0,11% против новозеландского доллара, в то время как он немного укрепился против канадского доллара и швейцарского франка.

Перспективы: балансировка RBA

Заместитель губернатора RBA Эндрю Хаусер недавно отметил, что монетарная политика остается «ограничительной, хотя комитет продолжает обсуждать этот вопрос». Если политика перейдет от умеренно ограничительной к нейтральной, это повлечет за собой значительные последствия для будущих решений по ставкам. Взаимодействие между осторожностью RBA и терпением ФРС указывает на то, что в ближайшее время AUD может столкнуться с препятствиями, хотя более сильные данные по занятости в Австралии могут в конечном итоге возобновить интерес к покупке, если давление на заработные платы начнет ускоряться.

В более широком инвестиционном контексте трейдеры, оценивающие австралийский экспозицию в различных классах активов — от традиционных валют до новых альтернатив, отслеживающих такие метрики, как цена ethereum в AUD — сталкиваются с сложной ситуацией, где сила рынка труда противоречит сдержанной монетарной политике и слабости валюты.