XAU/USD растет выше $4,235 на фоне снижения ставок ФРС и геополитической напряженности

Золотой импульс набирает силу на фоне ожидаемой поддержки со стороны центрального банка

Цены на драгоценные металлы выросли примерно до $4 235 в ходе ранних азиатских торгов в четверг, продолжая рост после широко ожидаемого снижения процентной ставки Федеральной резервной системой. Решение центрального банка снизить стоимость заимствования на 25 базисных пунктов, доведя ставку по федеральным фондам до диапазона 3,50% — 3,75%, — самого низкого уровня с середины 2022 года — создало благоприятные условия для бездоходных активов.

Понимание последнего шага ФРС

Снижение ставки стало третьим подряд снижением в этом году, при этом председатель ФРС Джером Пауэлл заявил о более осторожном подходе в будущем. Во время пресс-конференции после объявления он подчеркнул, что чиновникам нужно больше времени для оценки того, как совокупный эффект трех снижений в этом году повлияет на экономический рост и занятость. Прогнозы центрального банка предполагают только одно дальнейшее снижение ставки в течение 2026 года, что указывает на то, что цикл смягчения nearing its end.

Согласно инструменту CME FedWatch, рынки в настоящее время оценивают вероятность сохранения ставок на уровне января примерно в 78%, что выше 70%, ожидаемых до объявления. Этот сдвиг отражает снижение ожиданий дальнейшего краткосрочного монетарного смягчения.

Почему снижение ставок поддерживает оценки золота

Снижение процентных ставок уменьшает издержки на хранение золота, которое не приносит дохода. Когда реальные ставки снижаются, привлекательность бездоходных драгоценных металлов усиливается по сравнению с фиксированными доходными ценными бумагами. Эта динамика исторически поддерживала цены на золото во время циклов смягчения.

Геополитическая обстановка усложняет ситуацию

Одновременно растущее напряжение вокруг Украины продолжает влиять на спрос на активы-убежища. Президент Трамп сообщил украинскому руководству, что предложенное мирное решение должно быть завершено к концу года, что усиливает переговоры. В то же время, руководство Украины, по сообщениям, уточняет условия контрпредложения для американских чиновников.

Такие геополитические события традиционно стимулируют спрос на традиционные активы-убежища, такие как золото, в краткосрочной перспективе, хотя любой прорыв в мирных переговорах может изменить эти динамики, снизив неопределенность, заложенную в оценки драгоценных металлов.

Данные для отслеживания и рыночные последствия

Трейдеры должны следить за публикацией данных по заявкам на пособие по безработице в США за неделю, которая может повлиять на ожидания по ставкам ФРС и последующую позицию по драгоценным металлам. Дополнительная слабость на рынке труда может укрепить аргументы в пользу продолжения монетарного смягчения, что потенциально поддержит оценки XAU/USD в ближайших сессиях.