#ETF与衍生品 Увидев недавнее заявление Вуда, я вспоминаю логику бычьего рынка 2017 года — тема институционального входа тоже тогда была разрекламирована, но каков был настоящий переломный момент? Всё ещё зависит от того, смогут ли такие продукты, как ETF, действительно открыть шлюзы институциональных фондов.

Десять лет назад я слышал нарратив о позиционировании BTC как глобальной денежной системы, но она эволюционировала из игрушки для гиков в институциональную конфигурацию с целым циклом между ними. Внезапный крах 11 октября на самом деле очень показателен — BTC обладает самой высокой ликвидностью и стал первым, кто был разбит, что демонстрирует его обоюдоострые черты меча: глубина торгов глубока, но она также наиболее вероятно используется как «безопасный выход» в экстремальных эмоциях.

Ключевой фактор теперь действительно связан с тем, запускают ли такие гиганты, как Morgan Stanley и Bank of America, криптоETF. Это не простой запуск продукта, а формальное признание криптоактивов традиционной финансовой системой — это институциональный уровень признания. Исторически каждый такой институциональный прорыв знаменует начало нового этапа.

Идеи классификации позиционирования инфраструктуры ETH и бенчмаркинга потребительских приложений SOL ясны, но развитие рынка деривативов часто лучше отражает реальные институциональные намерения, чем спот. Ликвидность и объём торговли фьючерсами, опционами и вечными контрактами могут точнее определить истинное отношение институтов. С этой точки зрения, рынок, возможно, действительно коснулся дна. Следующий шаг зависит от темпов действий этих традиционных банков.