BlackRock завершает стратегическое расширение SMA с интеграцией SpiderRock Advisors

Рынок персонализированного управления состоянием переживает взрывной рост, и BlackRock делает смелый шаг для укрепления своих позиций в этом быстрорастущем секторе. Гигант инвестиционного менеджмента приобретает оставшуюся долю в SpiderRock Advisors, компании, специализирующейся на индивидуальных стратегиях наложения опционов. Эта стратегическая консолидация основывается на миноритарных инвестициях BlackRock в 2021 году и сигнализирует о усилении фокуса компании на отдельно управляемых счетах (SMAs).

Рынок SMA взрывообразно растет

Отдельно управляемые счета представляют собой один из самых быстрорастущих сегментов в американском управлении состоянием. Рыночные прогнозы от Cerulli Associates рисуют убедительную картину: индустрия SMA, по прогнозам, почти удвоится с $2.7 трлн активов под управлением в третьем квартале 2023 года до $4 трлн к 2026 году. Этот рост отражает фундаментальный сдвиг в поведении инвесторов — богатые клиенты все чаще требуют портфелей, адаптированных к их конкретным налоговым ситуациям, ценностям и финансовым целям.

Технологические достижения демократизировали доступ к SMA, делая эти сложные стратегии доступными для более широкой аудитории состоятельных частных лиц и институциональных инвесторов. По мере усиления спроса на кастомизацию, управляющие капиталом активно ищут партнеров, способных предоставить комплексные решения по персонализации.

Почему BlackRock движется к SpiderRock Advisors

SpiderRock Advisors управляет примерно $4.8 миллиардами клиентских активов и занял нишу в области кастомизации на базе опционов. Экспертиза фирмы заключается в создании деривативных стратегий наложения, которые отвечают трем важным потребностям инвесторов: генерации дополнительного дохода, защиты от рисков снижения и оптимизации налоговой эффективности. Эти возможности привлекательны как для облагаемых налогом, так и для налогово-освобожденных инвесторов, ориентирующихся на волатильные рынки сегодня.

Для BlackRock эта покупка — стратегически оправданное решение. Компания уже управляет $186 миллиардами в рамках решений SMA через свое подразделение U.S. Wealth Advisory, используя собственные платформы, такие как возможность прямого индексирования Aperio. Включая экспертизу SpiderRock Advisors в управление опционами, BlackRock сможет предложить управляющим капиталом более полный набор инструментов для настройки портфелей. Джо Девико, сопредседатель бизнес-направления U.S. Wealth Advisory в BlackRock, подчеркивает, что эта интеграция поможет компании удовлетворить растущий спрос клиентов на налогово-эффективные, персонализированные инвестиционные решения.

Что это значит для отрасли

Консолидация отражает более широкую тенденцию: по мере того, как SMA становятся предпочтительным продуктом для состоятельных инвесторов, ведущие управляющие активами спешат расширить свои возможности. Решения SpiderRock Advisors отвечают конкретным проблемам — инвесторам с концентрированными позициями в акциях, существующим портфелям SMA, требующим оптимизации, или тем, кто ищет доход через дисциплинированное управление рисками.

Ева Кут, руководитель отдела портфельного дизайна и решений в BlackRock, отмечает, что комплексный набор инструментов SpiderRock Advisors предоставляет консультантам расширенные возможности кастомизации, ранее недоступные в рамках существующих предложений SMA от BlackRock. В результате появляется более полный набор стратегий, доступных через RIAs, семейные офисы, брокер-дилеров и институциональные каналы.

Детали сделки

Ожидается, что сделка будет завершена в течение второго квартала 2024 года, при условии выполнения стандартных условий закрытия. BlackRock заявил, что сделка не окажет существенного влияния на прибыль компании, а финансовые условия остаются нераскрытыми. Эрик Мец, президент и главный инвестиционный директор SpiderRock Advisors, выразил энтузиазм по поводу присоединения к BlackRock, подчеркнув возможность расширения доступа к решениям по управлению опционами и использования глобальной инфраструктуры и институциональных связей BlackRock.

Эта покупка подчеркивает важный вывод: в меняющемся ландшафте управления состоянием доминируют те компании, которые предлагают наиболее сложные, гибкие и персонализированные инвестиционные решения — и BlackRock занимает стратегическую позицию в этом направлении.