Глобальные управляющие активами достигли нового рубежа: $140 триллионов под управлением в 2024 году, при этом Северная Америка лидирует в этом движении

Самые крупные управляющие активами компании в мире достигли беспрецедентной вехи: в конце 2024 года топ-500 компаний совместно управляют активами на сумму $139,9 трлн — что на 9,4% больше по сравнению с 2023 годом. Этот рост свидетельствует о сильном восстановлении отрасли, превзойдя предыдущий пик, зафиксированный в 2021 году.

Однако повествование о росте по регионам рассказывает совершенно разные истории. Управляющие активами Северной Америки показали самый сильный результат, увеличившись на 13% по сравнению с прошлым годом и теперь управляют активами на сумму $88,2 трлн, что составляет 63% от глобальной топ-500. В резком контрасте японские управляющие активами столкнулись с трудностями: их активы сократились на 9,5% за тот же период. Эта разница подчеркивает, как региональные экономические циклы и инвестиционные потоки продолжают формировать конкурентную среду.

Особое значение имеет положение Великобритании в иерархии. Когда-то занимая второе место в 2019 году, страна теперь сталкивается с перспективой опуститься на четвертую позицию в течение следующих пяти лет, поскольку Франция и Канада набирают обороты — напоминание о том, что лидерство в управлении активами остается текучим и оспариваемым.

Неукротимый рост пассивных стратегий

Возможно, самым значительным структурным сдвигом является растущее доминирование пассивных инвестиционных подходов. Эти стратегии теперь составляют 39% от общего объема управляемых активов, что на 6,1 процентных пункта больше по сравнению с прошлым годом. В то же время активное управление сократилось до 61%, снизившись на 3,6% по сравнению с предыдущим годом. Такое перераспределение отражает предпочтения инвесторов к более дешевым индексным стратегиям и конкурентное давление на активных управляющих.

Консолидация на вершине рынка

Крупнейшие управляющие активами в мире усиливают контроль над глобальными потоками капитала. Топ-20 компаний сейчас управляют 47% всех активов — это больше, чем 45,5% в 2023 году, а совокупные активы достигли $65,8 трлн. Среди этого элитного когорты доминируют американские управляющие, которые занимают 83,9% сегмента.

BlackRock сохраняет свое непрерывное лидерство как глобальный лидер, удерживая эту позицию с 2009 года, управляя активами на сумму $11,55 трлн. Vanguard и Fidelity Investments дополняют тройку лидеров, контролируя соответственно $10,11 трлн и $5,52 трлн. Такая концентрация активов у нескольких мегакомпаний вызывает вопросы о системной устойчивости и динамике рынка.

Частные рынки и новые лидеры

В сегменте частных рынков появляется убедительный контрнарратив. Специалисты в этой области развиваются быстрее, чем традиционные управляющие активами. Примером служит Brookfield: его активы выросли с $240 миллиардов в 2017 году до $1,06 трлн к 2024 году — ежегодный рост на 20%, что позволило компании подняться на 46 позиций в глобальном рейтинге. Этот рост отражает растущий интерес институциональных инвесторов к частным кредитам, инфраструктуре и объектам недвижимости.

Ближний Восток как растущий центр

Регуляторные реформы в ОАЭ, особенно в области цифровых активов и режима квалифицированных инвестиционных фондов, повысили регион в статусе стратегического направления. Финансовые центры, такие как Дубай и Абу-Даби, все активнее привлекают глобальные компании, ищущие возможности для инвестиций, соответствующих шариату, ESG-мандатам и новым цифровым активам, соответствующим национальным приоритетам развития.

Искусственный интеллект: раннее внедрение, растущие ожидания

Внедрение ИИ остается на начальных этапах по всей отрасли. Около 47% компаний сейчас инвестируют в ИИ для стратегического и операционного улучшения, однако 78% выделяют менее 10% своих технологических бюджетов на эту технологию. В будущем 61% ожидают ускорения расходов на ИИ в течение следующих пяти лет. Одновременно 64% управляющих называют кибербезопасность и уязвимости, связанные с ИИ, важной проблемой — критическим вызовом по мере масштабирования этих возможностей.

Данные рисуют картину отрасли на переломном этапе: рост пассивных стратегий, усиление концентрации среди ведущих управляющих активами, развитие частных рынков и трансформирующие технологии, меняющие операционные модели.