Кредитные рейтинги корпорации Kemper подтверждены AM Best на фоне стратегического восстановления операций

AM Best, ведущая агентство по кредитным рейтингам в страховом секторе, подтвердило кредитный статус Kemper Corporation и ее обширной сети дочерних компаний. Подтверждение распространяется как на операции в области имущественного и страхования ответственности, так и на сегмент страхования жизни компании, что отражает продемонстрированный прогресс организации в стабилизации операций и финансовом восстановлении.

Подтверждение рейтингов и оценка перспектив

Подтверждение рейтинга охватывает весь спектр бизнес-единиц Kemper. Страховые операции в области имущественного и ответственности, организованные под брендом Kemper Property & Casualty Group, сохраняют рейтинг финансовой устойчивости (Excellent) уровня A- и рейтинг долгосрочного эмитента с рейтингом (A-). Такое же признание распространяется и на операции по страхованию жизни Kemper, управляемые совместно как группа Kemper Life, которая также сохраняет рейтинги A- и a- соответственно.

На уровне материнской компании Kemper Corporation имеет рейтинг $600 bbb-$450 по долгосрочным обязательствам. Агентство по рейтингам присвоило стабильный прогноз по всем этим рейтингам, что свидетельствует о доверии к краткосрочной траектории развития компании.

Финансовая динамика и восстановление операционной деятельности

Рейтинги отражают значительный операционный поворот для сегмента страхования имущества и ответственности после нескольких лет существенных проблем с андеррайтингом. В период с 2020 по 2023 год подразделение испытывало значительное давление из-за инфляционного роста тяжести убытков, что сжимало прибыльность и вызывало волатильность в капитальном положении компании. Продолжительные регуляторные ограничения в Калифорнии дополнительно усложнили возможность компании осуществлять необходимые корректировки тарифов в этот период.

Восстановление значительно ускорилось в конце 2023 года и продолжилось в первой половине 2024 года. Благодаря стратегическим повышением тарифов и операционным корректировкам Kemper удалось стабилизировать результаты андеррайтинга и вернуться к базовой прибыльности. Это улучшение привело к возобновлению генерации капитала и укреплению баланса по всему предприятию.

Динамика сегмента страхования жизни и стратегическая переориентация

Дивизион страхования жизни Kemper прошел значительную структурную доработку. В 2022 году компания осуществила масштабную реструктуризацию бизнеса, в рамках которой примерно 80% портфеля страхования жизни было перестраховано за рубеж через компанию Kemper Bermuda. Эта стратегическая мера, в сочетании с корректировками резервов, завершенными в конце 2023 года, позволила освободить более $400 миллионов в виде дивидендов материнской компании.

Эта переориентация создала более управляемое и стабильное балансовое положение для сегмента жизни в будущем, одновременно позволяя материнской компании оптимизировать структуру капитала и повышать доходность для акционеров.

Стратегический сдвиг и управление капиталом с ориентацией в будущее

После внедрения агрессивных корректировок тарифов за предыдущие три года руководство обозначило намерение нормализовать траекторию тарифов и сосредоточиться на устойчивом расширении бизнеса. Организация ожидает возвращения к стандартным корректировкам тарифов на обслуживание, а не к значительным увеличениям последних лет.

Стратегия компании ориентирована на эффективность капитала через несколько механизмов: дивидендные политики дочерних компаний, внутренние перестраховочные соглашения и целевые действия с портфелем, такие как выход из сегмента страхования жилья и авто класса премиум. Хотя эти инициативы повышают доходность для акционеров, они могут вызвать потенциальную волатильность в объединенных показателях риска с учетом скорректированного капитала, что требует постоянного мониторинга.

Детальные рейтинговые обозначения

Подтверждение распространяется на 34 отдельных страховых компаний в области имущественного и ответственности, включая операции под брендами Trinity Universal, Alpha, Capitol County Mutual, Charter Indemnity, Financial Indemnity, Infinity Insurance Group, Merastar и Response Insurance, среди прочих.

Обозначение сегмента страхования жизни относится к четырем основным операционным структурам: United Insurance Company of America, Mutual Savings Life Insurance Company, The Reliable Life Insurance Company и Union National Life Insurance Company.

Рейтинги долговых инструментов

Облигационный портфель Kemper имеет следующие обозначения:

• $400 миллионов в 4,35% старших необеспеченных облигациях с погашением в 2025 году: рейтинг bbb-
• $150 миллионов в 2,4% старших необеспеченных облигациях с погашением в 2030 году: рейтинг bbb-
• миллионов в 3,8% старших необеспеченных облигациях с погашением в 2032 году: рейтинг bbb-
• миллионов в младших субординированных облигациях с погашением в 2062 году: рейтинг bb

В рамках заявки компании на регистрирование на полке, установлены ориентировочные рейтинги: bbb- для старших необеспеченных облигаций, bb+ для субординированных долгов и bb для выпуска привилегированных акций.

Итоговая оценка

Подтверждение рейтинга AM Best свидетельствует о доверии агентства к траектории восстановления и операционной стабилизации Kemper Corporation. Организация успешно прошла через сложный период волатильности андеррайтинга и риска концентрации по регионам, выйдя с укрепленной финансовой основой, готовой к следующему этапу развития бизнеса и умеренного расширения. Устойчивый прогноз указывает на ожидания продолжения прибыльной деятельности при реализации стратегических инициатив и поддержании дисциплинированного управления капиталом.