Стратегический шаг Spectrum Brands: приобретение Tristar Products для создания доминирующей глобальной платформы бытовой техники

Значительная сделка меняет ландшафт бытовой техники

Spectrum Brands только что завершила важное приобретение, которое кардинально меняет её присутствие в быстрорастущем секторе бытовых приборов для домашнего хозяйства. Компания приобретает подразделение бытовых приборов и посуды Tristar Products за начальную сумму в $325 миллионов долларов наличными, с выплатами по результатам — до $125 миллионов долларов в течение следующих двух лет, в зависимости от достижения определённых показателей валовой прибыли. Эта сделка знаменует собой важный этап в стратегической эволюции Spectrum Brands и ожидается, что завершится в течение 90 дней.

Почему эта сделка важна: цифры за рост

Приобретение Tristar Products значительно расширяет портфель Spectrum Brands. За последние двенадцать месяцев по декабрь 2021 года бизнес по производству бытовых приборов Tristar принес чистой выручки в $546 миллионов долларов, что представляет впечатляющий рост на 85% за последние три года. Объединив это с сегментом Домашней и Личной гигиены Spectrum, который зафиксировал $1,26 миллиарда выручки, объединённая компания создаст глобального лидера в области бытовых приборов с примерно $1,8 миллиардами годового дохода и $142 миллионами скорректированной EBITDA.

Финансовые синергии значительны: Spectrum прогнозирует экономию затрат и операционную эффективность в размере $20-30 миллионов после полной интеграции. Помимо чистых финансовых показателей, сделка обещает значительное расширение маржи и ускорение темпов роста объединённого бизнеса.

Портфель брендов: PowerXL, Emeril Lagasse и Copper Chef

В центре привлекательности Tristar Products — её ведущие на рынке бренды. PowerXL, Emeril Lagasse и Copper Chef стали узнаваемыми именами в быстрорастущих категориях аэрогрилей, грилей для использования внутри помещений и тостеров. Эти бренды не являются нишевыми — они занимают сильные позиции на рынках одних из самых быстрорастущих сегментов бытовых приборов сегодня.

Особенность этих брендов — их проверенные возможности по созданию контента и прямому взаимодействию с потребителями. Tristar Products создала завидную платформу для выхода на рынок, охватывающую онлайн-продажи, социальные сети, телевидение и розничную дистрибуцию более чем в 100 странах. Эта сеть, в сочетании с инновационными разработками продуктов, позволила быстро расширить категорию.

Возможности прямого взаимодействия с потребителем: изменение правил игры

Одним из ключевых стратегических факторов этой сделки является исключительная способность Tristar по работе с DTC (прямое взаимодействие с потребителем). В эпоху, когда предпочтения потребителей быстро смещаются в сторону цифровых покупок, эта компетенция бесценна. Приобретение фактически предоставляет Spectrum Brands проверенную студию по созданию контента и инфраструктуру DRTV (прямой ответ на телевидении), которую можно использовать в более широком портфеле.

По словам Дэвида Мауры, CEO Spectrum Brands, эта способность к прямому взаимодействию с потребителем, как ожидается, «значительно повысит маржу HPC и темпы роста». Объединённая компания сможет использовать глобальный охват Spectrum и его устоявшийся портфель брендов, сохраняя при этом инновационные стратегии выхода на рынок Tristar — сочетание, которое открывает значительную ценность.

Финансирование и стратегическое видение

Spectrum Brands финансирует это приобретение за счёт существующих денежных резервов и нового $500 миллионного кредитного транша по существующему кредитному соглашению. Такая структура финансирования отражает уверенность компании в потенциале роста сделки.

В будущем руководство планирует ещё более амбициозную трансформацию. Spectrum намерена создать объединённые бизнесы по производству бытовых приборов и средств личной гигиены как отдельную, чисто-игровую глобальную компанию. Разделение может принять различные формы — частичный или полный спин-офф, первичное публичное размещение или слияние с другой компанией. Компания планирует предоставить инвесторам дополнительные детали по стратегии разделения позже в 2022 году.

Общая реструктуризация: упрощённый Spectrum Brands

Эта сделка вписывается в более крупную стратегическую картину. Spectrum одновременно занимается продажей своего бизнеса по производству оборудования и товаров для дома компании ASSA Abloy за $4,3 миллиарда. После завершения этих шагов Spectrum Brands видит себя как высоко сфокусированное, эффективное предприятие, сосредоточенное на двух ключевых платформах: уход за питомцами и операции в сфере дома и сада, а также на недавно выделенных подразделениях бытовых приборов и средств личной гигиены.

Рыночная позиция и конкурентные преимущества

Приобретение позиционирует Spectrum Brands как серьёзного игрока в сегментах бытовых приборов с высокой маржой и быстрым ростом. Особенно популярны аэрогрили, и лидерство Tristar Products на рынке обеспечивает возможность объединённой компании воспользоваться устойчивым спросом потребителей. Способность быстро расширять ассортимент — как показывает успешное расширение Tristar в области электрических грилей, посуды и других кухонных категорий — свидетельствует о наличии у объединённого бизнеса реальных инновационных возможностей.

Что это значит для заинтересованных сторон

Кит Мичандани, основатель и CEO Tristar Products, выразил энтузиазм по поводу сделки, отметив, что структура сделки позволяет ему участвовать в будущих финансовых результатах объединённого бизнеса. Такое совпадение интересов говорит о доверии руководства к перспективам объединённой компании.

Для акционеров Spectrum Brands стратегическое разделение бизнеса по производству бытовых приборов и средств личной гигиены обещает высвободить ценность, создав фокусированную, более быстрорастущую платформу. Компания считает, что разделение на два отдельных чисто-игровых бизнеса — один, ориентированный на уход за питомцами и домом и садом, другой — на бытовую технику и средства личной гигиены — является оптимальным путём для максимизации стоимости для акционеров и потенциала роста.

График и дальнейшие шаги

Ожидается, что после получения регуляторных одобрений в течение 90 дней сделка будет завершена достаточно быстро. После завершения обе компании — Spectrum Brands и недавно выделенная Global Appliances and Personal Care — получат чётко определённые стратегические мандаты, выделенные капитальные структуры и сфокусированные операционные стратегии, направленные на достижение устойчивого конкурентного преимущества на своих рынках.