Доллару в этом году действительно тяжело, он падал почти на 10% в год — худший показатель с 2017 года. За этим стоит два основных фактора: первый — тарифная политика Трампа прорвала «безопасное убежище» доллара США, а второй — темпы снижения процентных ставок ФРС опережают другие центральные банки мира. Общее мнение таково, что эта слабость должна сохраняться и в следующем году.

Для нас, кто делает монеты, этот вопрос понимается с двух точек зрения:

**На первый взгляд это прямое преимущество**。 Обесценивание доллара означает, что такие активы, как Bitcoin и Ethereum, номинированные в долларах, выглядят относительно дешёвыми и могут привлечь больше международного капитала.

**Но настоящий ключ — это логика, стоящая за этим**。 Нам нужно чётко понять, что происходит с ослаблением доллара. Если это упорядоченное обесценивание, вызванное нормальной работой экономического цикла, это действительно выгодно для крипторынка. Но если независимость ФРС ослабнет, а стоимость обесценится из-за агрессивных релизов в политических целях, ситуация изменится — легко вызвать инфляционные тревоги и кредитные кризисы, и в результате все рисковые активы будут побиты, а волатильность крипторынка усилится.

Интересное явление, на которое стоит обратить внимание: международные инвесторы начали хеджировать риск доллара США в акциях США, что свидетельствует о ослаблении кредитного краеугольного камня доллара США. Многие из тех, кто хочет найти другой путь, переключили внимание на криптовалюты.

Мой совет — усвоить эти моменты, чтобы они работали:

**Следите за индексом доллара США(DXY)**- Это барометр глобального настроения к риску.

**Определите реальные причины ослабления доллара**——Поймите, экономически ли это обусловлено или политически.

**Сохраняйте гибкость позиций**——Пока макронаправление не станет полностью ясным, не давите слишком сильно, чтобы не быть постоянно сбитыми ожиданиями.

Говоря прямо, обесценивание доллара США открыло окно для криптоактивов. Будет ли это попутным ветром или грозой за окном — в конечном итоге зависит от того, сможет ли ФРС выдержать политическое давление. Кадровые изменения в начале следующего года станут самым важным окном наблюдения.