Банки только что вложили рекордные €2,4 трлн в ночной депозитный механизм ЕЦБ. Это важный шаг, и вот почему трейдерам стоит обратить на это внимание.

Когда банки размещают такую крупную ликвидность на ночь в центральном банке, это обычно сигнализирует о чем-то важном в условиях рынка. Либо они проявляют осторожность в отношении контрагентов, либо держат наличные, потому что возможности для кредитования кажутся невыгодными. Оба сценария рисуют картину ужесточения условий кредитования.

Для криптовалютных рынков это важнее, чем кажется. Когда традиционные финансы ужесточаются — когда банки накапливают наличные вместо их использования — аппетит к риску снижается во всех классах активов. Мы неоднократно наблюдали этот сценарий: жесткая денежная политика в TradFi → сокращение институциональных инвестиций в альтернативные активы → снижение волатильности и объема торгов в крипте.

Следите за сигналами политики ЕЦБ внимательно. Если ставки по депозитам останутся привлекательными и банки продолжат накапливать капитал там, это сигнал о том, что вся финансовая система действует с осторожностью. Такой режим обычно сопровождается боковым движением цен и снижением кредитного плеча на бессрочных рынках.