2025 год — время для глубоких размышлений о тенденциях в индустрии. Проекты, занимающиеся реальными делами, оказываются менее успешными, чем те, что занимаются маркетингом и сбором ликвидности на мусорных монетах. В результате возникает так называемый "Value Disconnect" — серьезное расхождение между фундаментальными показателями и ценой токенов (мы называем это "отрывом стоимости").

Основная причина кроется в стратегии листинга на биржах. Чтобы быстро заработать на комиссиях за листинг, на платформы выкатывается огромное количество новых альфа-монет, мем-монет и мусорных токенов, что вызывает явный эффект "кровососания". Вот данные: в 2025 году одна из ведущих бирж запустила более 70 новых монет, при этом в сегменте альфа-монет их было бесчисленное множество — более 95% из них упали более чем на 80%. За исключением BTC и BNB, практически все основные криптовалюты находятся в глубоком медвежьем состоянии.

Что дальше? Команды по проверке листинга в 2026 году, возможно, придется серьезно задуматься над этим вопросом. Скоро наступит окно для регулирования, и встает вопрос: важнее ли репутация бренда или те небольшие комиссии, которые можно заработать сейчас? Для второстепенных бирж такой подход не критичен, у них небольшая база доверия. Но для ведущих бирж такой подход в долгосрочной перспективе может привести к серьезным потерям.