Традиционные финансы зарабатывают на чем? Не на той самой централизованной системе кредитования — банки, рейтинговые агентства говорят тебе, что ты можешь, и ты можешь. Но в сфере DeFi все не так уверены, поэтому придумали механизм чрезмерного залога — по сути, это компромисс между недоверием друг к другу.

Задумывались ли вы о другом подходе? Некоторые сетевые блокчейн-данные пытаются создать систему репутации, основанную на реальных действиях, с помощью проверяемых данных, чтобы каждому адресу или протоколу нарисовать «кредитный портрет». Эта система рассматривается с четырех сторон:

**Финансовое поведение** — как у вас с погашением долгов, были ли ликвидации, своевременно ли распределяются доходы. **Управление** — качество участия в управлении сообществом, уровень одобрения предложений, согласованность голосований. **Управление рисками** — как проявляла себя в прошлом в управлении рисками, прохождение стресс-тестов, как реагировать на экстремальные рыночные ситуации. **Взаимодействие протоколов** — история взаимодействий с другими протоколами, выполнение обязательств по контрактам.

Эти данные объективно записываются и проверяются сетью, в итоге формируется надежный рейтинг репутации. Как только эта система станет зрелой,玩法 DeFi полностью изменится:

Протоколы или пользователи с высокой репутацией смогут получать кредиты без залога, заемы больше не требуют блокировки активов; если репутация у протоколов хорошая, можно создать «канал доверия», взаимодействие между протоколами станет быстрее и дешевле; распределение управленческих прав перестанет зависеть только от количества токенов, часть веса перейдет к рейтингу репутации.

От чрезмерного залога к оценке репутации — это действительно парадигмальный сдвиг в системе кредитования DeFi.