Игра Merck на сумму 9,2 миллиарда долларов: приобретение Cidara для укрепления портфеля против гриппа

Общая картина

Merck недавно сделала крупную ставку в области противовирусных средств, согласившись приобрести Cidara Therapeutics по цене $221,50 за акцию, что составляет примерно $9,2 миллиарда в общей стоимости сделки. Основной движущей силой? CD388, экспериментальный противовирусный препарат, предназначенный для предотвращения гриппа у групп высокого риска. Этот шаг знаменует собой значительный стратегический поворот для Merck, сигнализируя о приверженности фармацевтического гиганта расширению ассортимента средств для респираторных и инфекционных заболеваний за пределами традиционных подходов.

Почему CD388 важен: иной подход к профилактике гриппа

Что делает эту покупку особенно интересной, так это сам CD388. В отличие от обычных вакцин, CD388 действует как длительно действующее, штамм-независимое противовирусное средство — то есть теоретически оно может защищать от нескольких штаммов вируса гриппа без зависимости от реакции иммунной системы. Это особенно важно для иммунокомпрометированных пациентов, пожилых людей и тех, у кого хронические заболевания, которые могут плохо реагировать на традиционные вакцины.

Препарат представляет собой новую категорию: конъюгат препарат-Fc, сочетающий маломолекулярный ингибитор нейраминидазы с фрагментом человеческой антитела. Проще говоря, он предназначен одновременно блокировать вирус и запускать иммунный ответ — двойной механизм действия, который отличает его от существующих методов лечения.

Клинический прогресс и движение FDA

CD388 в настоящее время находится на стадии 3 клинических испытаний, проходя оценку в исследовании ANCHOR на 150 площадках в США и Великобритании с целевой выборкой в 6000 участников. Продвижение препарата было ускорено благодаря убедительным результатам фазы 2b NAVIGATE, которая показала способность CD388 предотвращать симптоматический лабораторно подтвержденный грипп у здоровых невакцинированных взрослых в возрасте 18-64 лет.

Этот клинический успех позволил CD388 получить статус прорывной терапии FDA в октябре 2025 года, что означает ускоренное рассмотрение и доверие регуляторов. Планируется промежуточный анализ в первом квартале 2026 года, а полные результаты фазы 3 должны помочь определить дальнейший путь препарата к возможной регистрации.

Масштаб возможностей

Оценка сделки отражает серьезное отношение Merck к рынку профилактики гриппа. По всему миру примерно 1 миллиард человек ежегодно заражаются сезонным гриппом, из которых 3-5 миллионов сталкиваются с тяжелыми осложнениями. ВОЗ оценивает ежегодные смерти от гриппа в диапазоне 290 000–650 000 человек, включая 6 300–52 000 в США. Для уязвимых групп — особенно пожилых и иммунокомпрометированных — потребность в новых средствах очень велика.

Добавляя CD388 в свой портфель, Merck получает доступ к потенциально первому в своем классе препарату, который может обеспечить сезонную защиту без зависимости от эффективности вакцины. Это диверсифицирует респираторный портфель Merck и одновременно заполняет реальную нишу в области противовирусных средств.

Механика сделки и сроки

В рамках соглашения Merck приобретет все акции Cidara через дочернюю компанию посредством тендерной оферты, требующей одобрения акционеров. Ожидается, что сделка будет завершена в первом квартале 2026 года, при условии получения необходимых регуляторных одобрений, включая антимонопольное разрешение Hart-Scott-Rodino и выполнение стандартных условий закрытия. Сделка будет учтена как приобретение активов.

Стратегическая обоснованность

Эта покупка соответствует стратегии Merck, которую компания называет своей стратегией научно-ориентированного развития бизнеса — по сути, приобретением проверенных научных инноваций, а не созданием их с нуля. Для Cidara сделка предоставляет доступ к глобальной инфраструктуре Merck в области разработки, регулирования и коммерциализации, что значительно ускорит путь CD388 к пациентам. Для Merck это закрепление нового противовирусного актива до того, как конкуренты смогут приобрести аналогичные возможности в этой все более важной терапевтической области.

Роберт М. Дэвис, председатель и генеральный директор Merck, охарактеризовал шаг как позиционирование CD388 как «еще одного важного драйвера роста на следующее десятилетие» — что свидетельствует о доверии руководства к долгосрочному коммерческому потенциалу препарата и устойчивости рынка профилактики гриппа.