Myers Industries завершает крупное стратегическое расширение с приобретением Signature Systems

Myers Industries заключила трансформирующую сделку, которая знаменует собой значительный поворот в стратегии компании. Производитель промышленной продукции приобретает Signature Systems Group, специалиста по композитным решениям для защиты грунта, примерно за $350 миллионов — шаг, который сигнализирует о стремлении компании диверсифицироваться за пределами традиционных продуктовых линий.

Сделка: что изменилось

Эта сделка представляет собой не просто обычное приобретение. Signature Systems Group, штаб-квартира которой находится в Flower Mound, Техас, в 2023 году принесла примерно $122 миллионов дохода, с операционной прибылью $24 миллионов и скорректированным EBITDA $44 миллионов. Компания производит высокопроизводительные композитные системы настила для промышленных применений, защиты газонов стадионов и временного напольного покрытия для мероприятий — рынки, которые Myers Industries определила как векторы роста.

Структура финансирования основана на новом кредитном лимите в $350 миллионов, при этом компания сохраняет стратегическую цель по уровню заемных средств около 3x чистого долга на момент закрытия, ожидая снижение ниже 2x в течение двух лет за счет совместного генерирования свободного денежного потока.

Почему это важно: финансовая временная шкала

Влияние на прибыль показывает тщательно откалиброванные ожидания. В 2024 году Myers ожидает, что сделка будет нейтральной или немного размывающей показатели US GAAP EPS. Однако траектория существенно меняется:

• Прогноз на 2025 год: прирост EPS на $0.20–$0.30
• Прогноз на 2026 год: прирост EPS на $0.40–$0.50
• После 2026 года ожидается дополнительный значимый прирост EPS

Годовые операционные и сэкономленные расходы в размере $8 миллионов полностью реализуются к 2025 году, что служит конкретным подтверждением стратегической идеи, лежащей в основе приобретения.

Стратегическая позиция: переход к горизонту два

Генеральный директор Myers Industries Майк МакГоу охарактеризовал это приобретение как необходимое для трансформационной дорожной карты компании. Сделка переводит Myers с горизонта 1 на горизонт 2 в рамках трехгоризонтной стратегической модели — фактически перестраивая траекторию роста компании на следующее десятилетие.

Дополняющий портфель продукции Signature Systems Group укрепляет традиционное преимущество Myers в генерации свободного денежного потока и сразу же повышает прибыльность объединенной структуры. Приобретение хорошо сочетается с инфраструктурными трендами, ожидаемыми для стимулирования устойчивого спроса на композитные решения для защиты грунта, поскольку рынки переходят от устаревших деревянных продуктов к инженерным композитным системам настила.

Рыночная позиция и платформа для роста

Объединение создает более устойчивую платформу для долгосрочного расширения. Signature Systems Group управляет производственными мощностями в Орландо, Флорида, и обладает глобальными возможностями дистрибуции. Его брендовый портфель — включая MegaDeck®, SignaRoad®, DuraDeck®, OmniDeck®, ArmorDeck® и EventDeck® — охватывает высокомаржинальные применения в промышленных, спортивных и событийных секторах.

Myers ориентировалась на приобретения, соответствующие определенным критериям: наличие устоявшегося лидерства на рынке, дифференцированные брендовые продукты, экспозиция к секулярным рынкам роста и сильные характеристики по генерации наличных средств. Signature Systems Group удовлетворяет все параметры, имея подтвержденный опыт и благоприятный профиль устойчивости.

Что дальше

Ожидается, что сделка будет закрыта в первом квартале 2024 года. Myers планирует раскрыть полные финансовые показатели за 2023 год по про-форме для объединенной компании в первом квартале 2024 года, а также провести всестороннюю презентацию для инвесторов в марте 2024 года в Нью-Йорке, чтобы подробно представить долгосрочную стратегию и обновленные финансовые ориентиры компании.

Приобретение согласует видение обеих организаций: Myers получает бизнес с высокой маржой и структурированными возможностями роста, а Signature Systems Group присоединяется к более крупной структуре, способной ускорить проникновение на рынок и инициативы по операционной эффективности во всем ассортименте продукции.