Sanofi приобретает Blueprint Medicines за 9,5 млрд долларов в стратегическом шаге по расширению возможностей в области редких заболеваний и иммунологии

Sanofi объявила о заключении окончательного соглашения о приобретении Blueprint Medicines по цене $129 за акцию в рамках сделки полностью за наличные, что оценивает биофармацевтическую компанию примерно в $9,1 миллиарда на начальном этапе. Включая возможные условные платежи, связанные с достижением этапов разработки, общая стоимость сделки достигает $9,5 миллиарда на полностью разводненной основе. Это на 27% выше закрывающей цены Blueprint 30 мая 2025 года и на 34% выше взвешенной средней цены за 30 дней.

Почему эта сделка важна

Приобретение укрепляет позиции Sanofi в конкурентных секторах редких заболеваний и иммунологии. Blueprint Medicines обладает устоявшейся сетью контактов среди аллергологов, дерматологов и иммунологов — связей, которые Sanofi может использовать для ускорения своего растущего иммунологического портфеля. Более того, сделка добавляет в портфель коммерчески проверенное терапевтическое средство.

«Предлагаемое приобретение Blueprint Medicines представляет собой стратегический шаг вперед в наших портфелях редких заболеваний и иммунологии», — сказал Пол Хадсон, генеральный директор Sanofi. «Это приобретение полностью соответствует нашему стратегическому намерению укреплять существующие терапевтические направления и предоставлять пациентам актуальные и дифференцированные лекарства, обеспечивая при этом привлекательную доходность для наших акционеров.»

Главная жемчужина: Ayvakit/Ayvakyt

Звездой портфеля Blueprint Medicines является Ayvakit (avapritinib), первое и единственное одобренное средство для лечения основной причины системного мастоцитоза. Пероральное терапевтическое средство нацелено на активированные мутантные киназы KIT и PDGFRA, решая проблему редкого иммунологического расстройства, характеризующегося аномальным накоплением и активацией мастоцитов в различных органах.

Ayvakit показал впечатляющие коммерческие результаты: $479 миллионов чистых доходов в 2024 году, при этом почти $150 миллионов только в первом квартале 2025 года — что превышает годовой рост более чем на 60% по сравнению с первым кварталом 2024 года. Средство одобрено в США и ЕС для лечения прогрессирующего и индифферентного системного мастоцитоза, а также некоторых желудочно-кишечных стромальных опухолей с определенными генетическими мутациями.

Потенциал ранней стадии разработки

Помимо коммерческого успеха Ayvakit, Blueprint вносит перспективный портфель исследуемых терапий. Elenestinib, ингибитор следующего поколения KIT D816V, проходит этапы клинических исследований фазы 2/3 (HARBOR study), оценивающие его эффективность и безопасность у пациентов с индифферентным и медленно прогрессирующим системным мастоцитозом. Ограниченная проницаемость этого соединения через гематоэнцефалический барьер делает его более избирательным вариантом.

BLU-808, пероральный ингибитор дикого типа KIT, обладает потенциалом для широкого спектра воспалительных и иммунологических заболеваний. Дикий тип KIT играет центральную роль в активации мастоцитов, что предполагает применение за пределами системного мастоцитоза.

Структура сделки и график

Sanofi запустит тендерное предложение по цене $129 за акцию, при этом акционеры Blueprint получат также один не торговый условный ценовой право (CVR) за акцию. CVR дает право на возможные выплаты по этапам разработки в размере $2 за акцию и по регуляторным этапам в размере $4 за акцию.

Компания планирует профинансировать сделку за счет существующих денежных средств и нового выпуска долговых обязательств, при этом условия финансирования к предложению не предъявляются. Sanofi ожидает завершения сделки в 3 квартале 2025 года. Сделка сразу же повысит валовую маржу и станет рентабельной для операционной прибыли и EPS после 2026 года, без существенного влияния на финансовые ориентиры Sanofi на 2025 год.

Стратегическая обоснованность

Кейт Хэвиленд, генеральный директор Blueprint Medicines, подчеркнула соответствие: «С момента основания Blueprint работала на стыке научных инноваций и операционного совершенства. С этим соглашением мы начинаем новую главу вместе с Sanofi, чье исключительное лидерство в области редких заболеваний и иммунологии и проверенная способность масштабировать медицинские решения позволяют ускорить нашу совместную миссию по предоставлению пациентам по всему миру лекарств, меняющих жизнь.»

Это приобретение свидетельствует о приверженности Sanofi углублению своих позиций в области иммунологии — области с высоким ростом. Поглощая специализированный опыт Blueprint в области биологии мастоцитов и устоявшиеся связи в экосистеме иммунологии, Sanofi получает как немедленное увеличение доходов, так и платформу для расширения будущего портфеля. Ожидается, что сделка будет завершена в третьем квартале 2025 года при соблюдении стандартных условий закрытия и получении регуляторных одобрений.