Excelerate Energy заключает сделку на 1,055 миллиарда долларов США по СПГ в Ямайке, чтобы укрепить доминирование в Атлантическом бассейне

Excelerate Energy заключила окончательное соглашение о приобретении операций New Fortress Energy в Ямайке за 1,055 миллиона долларов наличными, что значительно укрепляет позиции компании в критическом сегменте инфраструктуры СПГ «последней мили». Сделка включает в себя терминалы СПГ в Монтего-Бей и Олд Харбор, а также комбинированный теплоэлектроцентральный объект в Кларендон, что делает Excelerate единственным интегрированным поставщиком downstream СПГ и электроэнергии на Ямайке с существенными преимуществами первопроходца.

Надежная финансовая база с долгосрочной видимостью

Платформа в Ямайке обеспечивает привлекательный финансовый профиль, характеризующийся предсказуемыми денежными потоками и стабильностью контрактов. По состоянию на 31 декабря 2024 года примерно 86% контрактных доходов работают на условиях Take-or-Pay, что составляет примерно 2,9 миллиарда долларов совокупной прямой маржи до 2039 года. Средняя оставшаяся продолжительность контрактов с учетом продлений составляет около 21 года, при этом основной срок контрактов — около 13 лет. Сделка оценивается примерно в 9 раз по отношению к ожидаемой скорректированной EBITDA за 2025 год, что демонстрирует привлекательную оценочную экономику для покупателя.

Клиенты с высоким кредитным рейтингом — со средним рейтингом A3 / A — обеспечивают значительную уверенность в надежности платежей и стабильности контрагента. Эта основанная на контрактах база доходов немедленно увеличивает прибыль на акцию Excelerate Energy и значительно повышает генерацию операционного денежного потока.

Стратегическая позиция на рынке Атлантического бассейна с высоким спросом

Приобретение позиционирует Excelerate Energy как ключевого поставщика инфраструктуры для перехода на природный газ в Ямайке и более широком Атлантическом бассейне. Энергетический рынок Ямайки все больше ориентируется на более чистое топливо, при этом природный газ становится неотъемлемой частью промышленной деятельности и сектора генерации электроэнергии. Существующее соглашение компании о поставках СПГ с Venture Global LNG объемом 0,7 МТПА идеально сочетается с потребительским профилем активов в Ямайке, эффективно устраняя товарный риск и обеспечивая надежность поставок.

Двухтерминальная структура создает структурное преимущество, позволяя Excelerate обслуживать различные сегменты клиентов, включая электростанции, промышленных потребителей и потенциально морское бункеровочное обслуживание. Географическая близость к обильным поставкам СПГ с побережья Мексиканского залива США обеспечивает конкурентные ценовые преимущества по сравнению с альтернативными моделями закупок, укрепляя экономическую устойчивость платформы.

Немедленный потенциал роста сверх базового сценария

Руководство выявило несколько возможностей органического расширения, использующих существующую инфраструктуру без значительных дополнительных капитальных затрат. Объект в Кларендоне предоставляет возможности для увеличения мощности генерации электроэнергии, что потенциально удвоит текущий объем производства и позволит удовлетворить ожидаемый рост спроса на электроэнергию в Ямайке. Услуги по бункеровке СПГ представляют собой еще один источник дохода, используя морской трафик Карибского бассейна и ускоряющийся переход отрасли к более чистым морским видам топлива.

Дополнительное расширение поставок газа, ориентированное на промышленный сектор Ямайки, соответствует текущему энергетическому переходу от нефтепродуктов к использованию природного газа, создавая индивидуальные возможности для роста на недоиспользуемом рынке.

Структура сделки и график

Excelerate Energy планирует профинансировать покупку за 1,055 миллиона долларов за счет комбинации постоянного долгового финансирования и доступных денежных резервов. Компания обеспечила полностью обязательный мостовой кредит на сумму $850 миллионов долларов для поддержки структуры сделки. Советы обеих компаний единогласно одобрили сделку, ожидаемое закрытие запланировано на второй квартал 2025 года, при условии получения стандартных регуляторных одобрений и выполнения обычных условий закрытия.

Приобретение кардинально меняет операционный профиль Excelerate Energy, расширяя его присутствие в глобальной инфраструктуре СПГ и укрепляя доминирование на стратегически важном рынке Атлантического бассейна, ориентированном на устойчивый рост в условиях энергетического перехода.