Новый ETF Казначейства присоединяется к растущему ассортименту серии бенчмарков США

Серия US Benchmark, поддерживаемая F/m Investments — инвестиционной платформой в Вашингтоне, основанной $4 миллиардным объемом активов — расширила свою линейку ETF, ориентированных на казначейские облигации, с запуском OBIL, ETF на 12-месячные казначейские векселя США. Это последнее дополнение следует за успешным восприятием рынка тремя предшествующими фондами, которые совместно собрали около $300 миллионов активов с момента дебюта в середине августа.

Чем отличается этот казначейский ETF

OBIL ориентирован на инвесторов, ищущих экспозицию к наиболее актуальным 12-месячным казначейским векселям США — по сути, к активно торгуемому эталонному инструменту для этого срока. Вместо того чтобы держать корзину более старых или неактивных ценных бумаг, каждый фонд серии US Benchmark содержит только “на ходу” казначейский инструмент, соответствующий его заданному сроку.

Ассортимент продуктов теперь охватывает несколько точек кривой доходности: 10-летние облигации (UTEN), 2-летние облигации (UTWO), 3-месячные векселя (TBIL) и недавно запущенный 12-месячный вариант (OBIL). Каждый отслеживает индекс ICE, специфичный для своего срока.

Практические преимущества для инвесторов

Помимо простого доступа к эталонным показателям, OBIL предлагает несколько операционных функций, которые отличают его от прямого владения казначейскими облигациями:

Ежемесячный доход заменяет стандартные полугодовые купонные выплаты по традиционным казначейским ценным бумагам, обеспечивая более частые выплаты. Автоматические механизмы ролевого переключения поддерживают постоянную экспозицию к эталонному индексу без необходимости ручного ребалансирования или дополнительных торговых затрат. Цена $50 акций позволяет дробное участие в казначейских облигациях — значительное преимущество для меньших портфелей, которым иначе пришлось бы покупать облигации полного размера. Кроме того, структура ETF обеспечивает ликвидность для внутридневной торговли, доступ к опционам и возможность коротких продаж — инструменты, редко доступные инвесторам в казначейские облигации.

Налоговая эффективность входит в число часто недооцениваемых структурных преимуществ этого фонда.

Инфраструктура рынка, поддерживающая запуск

Jane Street Capital, глобальный поставщик ликвидности, активный на более чем 5000 ETF по всему миру, выступит в роли ведущего маркет-мейкера для OBIL и его сородичей. Mirae Asset Securities (USA) Inc присоединится в качестве первоначального участника, а также поддержка со стороны дополнительных институциональных инвесторов, готовых масштабировать позиции в сегменте 12-месячных казначейских векселей.

Все четыре фонда торгуются на NASDAQ под брендом The RBB Fund, Inc., который обеспечивает инфраструктуру серии трастов. Платформа траста — управляющая примерно $19 миллиардом активов в более чем 40 фондах — занимается административными и управленческими обязанностями, позволяя F/m сосредоточиться на стратегии портфеля и продукта.

Почему сейчас — для 12-месячных векселей?

Руководство F/m отмечает, что текущие условия кривой доходности вызвали интерес инвесторов к самой доходной точке по срокам. Решение о запуске экспозиции на 12 месяцев отражает реальный спрос, а не спекулятивную разработку продукта, с возможными планами по устранению других разрывов по срокам по мере необходимости рыночных условий.

Серия US Benchmark представляет собой упрощенный подход к участию в казначейском рынке, особенно ценимый инвесторами — будь то институциональными или розничными — за счет прямого, упрощенного доступа к эталонным казначейским срокам без операционных сложностей, связанных с прямым владением облигациями.