Equinox Gold Перенаправляет Стратегию: Продажа актива в Бразилии на сумму 1,015 миллиарда долларов ускоряет расширение золотодобычи в Северной Америке

Equinox Gold выбрала новый стратегический курс, согласившись продать свой бразильский горнодобывающий портфель — включающий рудники Ауризона, RDM и комплекс Бахия — дочерней компании группы CMOC за 1,015 миллиарда долларов. Сделка подчеркивает более широкий организационный сдвиг в сторону сосредоточения операций в Северной Америке с повышенной финансовой гибкостью.

Структура сделки и финансовое влияние

Структура сделки сочетает немедленную ликвидность с возможностью получения прибыли, основанной на результатах. Equinox Gold получит $900 миллионов долларов наличными при закрытии (, ожидаемом в первом квартале 2026 года ), и до $115 миллионов долларов в условных платежах, связанных с производственными показателями бразильских активов, проданных в течение 12 месяцев после завершения сделки. Пороги производства определят условное вознаграждение: 12,5% от доходов, если годовая добыча достигнет 200 000–280 000 унций, или полную сумму $115 миллионов долларов, если добыча превысит 280 000 унций.

Вливание наличных в размере $900 миллионов долларов немедленно решает вопрос структуры капитала компании. Equinox Gold направит полученные средства на погашение $500 миллионов долларов по долгосрочным кредитам и $300 миллионов долларов по финансированию Sprott, значительно снизив ежегодные обязательства по процентам. Оставшиеся средства укрепят кредитную линию с возможностью револьверного кредитования, создавая операционный резерв для органического расширения и капиталовложений, ориентированных на акционеров.

Стратегическая обоснованность: фокус и возможности

Сделка отражает осознанную оптимизацию портфеля после интеграции слияния Calibre Mining. Концентрируясь на юрисдикциях первого уровня, Equinox Gold позиционирует себя для использования долгосрочных, менее затратных активов при сохранении значимых масштабов.

Оставшаяся производственная платформа включает рудники Valentine и Greenstone в Канаде, Mesquite в Калифорнии, а также операции El Limón и Libertad в Никарагуа. Руководство прогнозирует годовую добычу в 2026 году в диапазоне 700 000–800 000 унций золота после достижения проектных мощностей Valentine и Greenstone, при условии стабильной операционной деятельности по всему портфелю.

Это географическое и операционное сосредоточение дает несколько преимуществ: упрощение управления, снижение сложности портфеля и повышение эффективности генерации наличных средств. В краткосрочной перспективе ростовые драйверы включают расширение Valentine, развитие Castle Mountain Phase 2 и пересмотренный график развития Los Filos в Мексике.

Операционная и финансовая динамика

Генеральный директор Equinox Gold охарактеризовал продажу как трансформирующую для долгосрочной позиции компании. Покинув Бразилию, организация устраняет географически разбросанный операционный профиль, сосредотачивая капитал и управленческое внимание на более прибыльных, менее рискованных юрисдикциях.

Стратегия сокращения долга напрямую повышает экономику на акцию. Снижение расходов по процентам приводит к улучшению денежного потока на одну акцию. Кроме того, компания получает возможность самостоятельно финансировать инициативы по органическому росту без внешних кредитных ограничений, что потенциально позволяет дисциплинированно возвращать капитал акционерам в рамках структурированного распределения ресурсов.

Сделка закрывается при условии получения регуляторных одобрений и выполнения обычных условий закрытия, без условий финансирования. BMO Capital Markets предоставила заключение о справедливости сделки, в то время как Blake, Cassels & Graydon и Veirano Advogados оказали юридическую поддержку в Канаде и Бразилии соответственно Equinox Gold. CMOC Group консультировалась у Canaccord Genuity Corp., McCarthy Tétrault LLP и Mattos Filho.

Перспективы на будущее

Руководство Equinox Gold заявило, что полное руководство по производству и затратам на 2026 год будет опубликовано в начале 2026 года, что даст рынку ясность относительно операционного профиля и финансовой динамики после сделки. Продажа отмечает осознанный поворот в корпоративной стратегии, приоритеты которой — укрепление баланса, географическая фокусировка и устойчивое создание стоимости на акцию в рамках дисциплинированных капиталовложений.