Макротренды Bitcoin (BTC) и перспективы структуры рынка на 2026 год: основные перспективы, основанные на циклической теории и фреймворке многофакторного анализа. В 2026 году рынок биткоина войдёт в стадию глубокой корректировки в «пост-халвинговом цикле» с неудачей макроэкономической политики, усилением традиционной связи с финансовыми рынками, снижением геополитических премий по риску и подтверждением технической топовой структуры — всё это вместе образует рыночную среду, доминирующую медвежьим рынком. Ожидается, что весь год будет представлять собой трёхэтапную структуру «ступенчатого снижения — дна — слабого восстановления».

1. Циклическое позиционирование: незначительное ослабление эффекта халвинга и изменение структуры рынка. Четырёхлетний цикл халвинга Биткоина (2017, 2021, 2025) стал двигателем исторического бычьего рынка, но повышение эффективности рынка и ускорение институционализации привели к снижению циклического импульса. Абсолютный максимум ($126 199 ≈), установленный после халвинга 2025 года, сопровождается доджи на пике годовой линии, что ознаменовало завершение основной восходящей волны этого цикла. Входя в 2026 год, рынок перейдёт от «ликвидности» к стадии переоценки стоимости и освобождения рисков.
2. Макрофундаментальные факторы: резонансное подавление множества факторов 1. Механизм передачи монетарной политики заблокирован. Открытие канала снижения процентных ставок ФРС не способствовало эффективному увеличению рисковых активов, что отражает опасения рынка по поводу структуры «стагфляции». Снижение предельной полезности традиционной денежно-кредитной политики, в сочетании с продолжающимся ростом золотых запасов центральными банками по всему миру как резервного актива, подчеркивает осторожное отношение суверенных институтов к несуверенным цифровым валютам и оказывает давление на долгосрочный резервный нарратив Биткоина. 2. Системные риски, вызванные углублением связи финансовых активов. Листинг спотовых BTC ETF значительно усилил их корреляцию с технологическим сектором США. В настоящее время фондовый рынок США колеблется на историческом максимуме, при количественном соотношении цена-прибыль выше 90%, и если возникает корректировка прибыли вниз или дефицит ликвидности, это может вызвать «спираль продаж» через канал потока капитала ETF, усиливая нисходящую волатильность биткоина. 3. Премия за геополитический риск исчезает. Смягчение геополитических условий ослабило краткосрочный спрос на биткоин как на «геохедж». Капитал может возвращаться с крипторынка в традиционные активы-убежищи (золото, казначейские облигации США), что приведёт к незначительному сокращению ликвидности на рынке.
3. Технический анализ: вычет ключевых ценовых каналов и пространственно-временной структуры 1. Порог подтверждения тренда: психологический отметка $100,000. Эта позиция является перекрывающейся зоной между 38,2% поддержкой Фибоначчи при высокой коррекции 2025 года и предыдущей зоной, интенсивной для транзакций. Если цена закрытия первого квартала 2026 года не удержит эту позицию, это подтвердит прорыв восходящего тренда на месячном уровне, и рынок войдёт в среднесрочные короткие позиции. 2. Декомпозиция нисходящей последовательности поддержки и структуры рынка. Основываясь на теории волн Эллиотта и анализе исторического пула ликвидности, ключевые уровни поддержки и их логика следующие: $74,000, $69,000, $60,000, $42,000 и $16,000.
Период времени и ожидания волатильности на Q2–Q3 (2026): Ожидается, что она войдёт в основную волну снижения (волну C), во время которой может произойти ликвидный шок с однодневным снижением более чем на 15%. Q4 (2026): Входя в стадию испытания дна, импульс восстановления зависит от того, расширится ли баланс ФРС снова; Технические данные: структура недельной дивергенции дна и восстановление торговых объёмов; Он-чейн-данные: Достигла ли доля долгосрочных активов держателей чрезвычайно низкого значения.
4. Предложения по распределению активов Заключение: В 2026 году рынок биткоина столкнётся с двойным испытанием циклических и структурных факторов, а годовой центр доходности ожидается отрицательным. Инвесторам нужно преодолеть линейное мышление «халвинг вырастет» и вместо этого сосредоточиться на эффективности передачи макроликвидности, пороге корреляции финансовых активов и индикаторах стабильности в блокчейне. Подтверждение дна рынка должно соответствовать макроликвидному повороту, множеству технических расхождений и индексу страха и жадности ниже 10 неделю подряд.
Рекомендуется принять трёхступенчатую стратегию «оборона-наблюдение-контратака», чтобы избежать преждевременной атаки в основной волне упадка.
Отказ от ответственности: Этот отчет основан на публичной информации и не является инвестиционным советом. Криптоактивы обладают высокой волатильностью и могут иметь риски «чёрного лебедя», которые не покрываются этой моделью. Инвесторам рекомендуется принимать независимые решения, исходя из собственной толерантности к риску.