NCR Voyix завершает стратегическую перестройку: результаты за 2 квартал и крупная реструктуризация портфеля

NCR Voyix (NYSE: VYX), мировой поставщик решений для цифровой коммерции, представил комплексный план реструктуризации в сочетании с финансовыми результатами за второй квартал 2024 года. Компания реализует три основные стратегические инициативы, направленные на оптимизацию операций и повышение доходности для акционеров.

Продажа активов в области цифрового банкинга знаменует собой важный сдвиг

В рамках своей реструктуризации NCR Voyix заключила окончательное соглашение с Veritas Capital о продаже своего подразделения цифрового банкинга за 2,45 миллиарда долларов наличными, а также условное вознаграждение до $100 миллионов, связанное с будущими показателями эффективности. Ожидается, что сделка будет завершена к концу 2024 года, при условии получения необходимых регуляторных одобрений.

Бизнес в области цифрового банкинга, который работает на семи глобальных объектах с примерно 1600 сотрудниками, в 2023 году принёс выручку в размере $579 миллионов долларов, обслуживая около 1300 финансовых учреждений в Северной Америке. Эта продажа представляет собой важный этап для NCR Voyix, поскольку компания сосредоточится на сегментах ресторанов и розничной торговли.

Выручка от продажи цифрового банкинга будет в первую очередь направлена на снижение долговой нагрузки, при этом руководство прогнозирует, что чистое соотношение долгов к скорректированному EBITDA после завершения сделки достигнет примерно 2,0x чистого долга/скорректированного EBITDA.

Аппаратный бизнес переходит на аутсорсинг

Компания одновременно переводит операции по продаже POS-терминалов и систем самообслуживания на аутсорсинговую модель проектирования и производства (ODM) через партнерство с ведущим поставщиком Ennoconn. В рамках этого соглашения NCR Voyix сохранит свои отношения с клиентами и выступит в роли агента по продажам, в то время как Ennoconn возьмёт на себя ответственность за весь дизайн, производство и гарантийные обязательства по аппаратному обеспечению.

Этот переход структурно изменит способ признания доходов от аппаратного обеспечения — с полного признания дохода на этапе продажи на признание чистой комиссии после внедрения. Такой шаг направлен на снижение капитальной интенсивности и волатильности доходов, связанных с аппаратным обеспечением, начиная с 2025 года.

Активная программа сокращения затрат

NCR Voyix запустила многоэтапную программу управления затратами, которая уже позволила сократить примерно $75 миллионов долларов ежегодных расходов на оплату труда по состоянию на второй квартал 2024 года, включая операционные и капитальные расходы. Руководство активно работает над дополнительным сокращением не менее $30 миллионов долларов ежегодных затрат, ожидаемым после завершения сделки по цифровому банкингу и внедрения соглашения с ODM.

Финансовые показатели за второй квартал 2024 года

Компания отчиталась о выручке по GAAP в размере $876 миллионов долларов за второй квартал, по сравнению с $946 миллионами в аналогичном периоде прошлого года. Скорректированный EBITDA снизился до $144 миллионов долларов с $168 миллионов годом ранее. Чистый убыток по продолжающейся деятельности составил $74 миллионов долларов, или $(0.54) на разводненную акцию, хотя некорректированная по GAAP прибыль на акцию достигла $0.09.

По сегментам, выручка в сегменте розничной торговли составила $517 миллионов долларов с скорректированным EBITDA $87 миллионов. В сегменте ресторанов выручка достигла $201 миллионов долларов с EBITDA $62 миллионов, что на 22% больше по сравнению с прошлым годом. В цифровом банкинге выручка составила $154 миллионов долларов с EBITDA $63 миллионов, что означает рост маржи на 17%.

Выручка от программного обеспечения и услуг достигла $656 миллионов долларов, а общий годовой повторяющийся доход сегмента (ARR) составил ( миллиарда долларов. ARR программного обеспечения увеличился до $1,3 миллиарда по сравнению с $1,2 миллиарда в прошлом году.

Пересмотр прогноза на 2024 год

Учитывая запланированную продажу цифрового банкинга и переход к ODM аппаратным решениям, NCR Voyix обновила свои прогнозы на 2024 год. По продолжающейся деятельности ожидается выручка в диапазоне $1,000M — $1,020M, услуги — $1,040M — $1,060M, и аппаратное обеспечение — ) до $780M, что в сумме даст выручку в диапазоне $2,805M — $2,860M.

Скорректированный EBITDA по продолжающейся деятельности прогнозируется в диапазоне $765M до $375M, что соответствует скорректированной марже 12,6% — 13,1%.

На про-формационной основе, предполагая, что все объявленные сделки и меры по сокращению затрат начались 1 января 2024 года, компания оценивает выручку за 2024 год в $2,15 миллиарда с про-форма скорректированным EBITDA примерно $355M миллионами долларов, что соответствует марже около 20%. Про-форма свободный денежный поток без ограничений оценивается в $430 миллионов долларов с коэффициентом конверсии примерно 40%.

Стратегическая концепция и долгосрочное направление

Эти меры продолжают стратегию оптимизации портфеля NCR Voyix, начатую с отделения бизнеса по ATM в NCR Atleos в октябре 2023 года. Генеральный директор Дэвид Уилкинсон подчеркнул, что сегодняшние объявления поддерживают переориентацию компании на её основные сегменты — рестораны и розничную торговлю, а также создают условия для устойчивого роста доходов и прибыли.

Общий эффект от продажи цифрового банкинга, снижения долговых обязательств за счет выручки от сделки, трансформации бизнес-модели аппаратного обеспечения и программ сокращения затрат, по прогнозам, снизит финансовый рычаг, стабилизирует модели доходов от аппаратного обеспечения, согласует структуру затрат с новой операционной моделью и создаст платформу для ускоренного роста и расширения маржи в 2025 году и далее.