Группа 22-го века (Nasdaq: XXII) Производительность за 2 квартал 2022: Рост мультифраншизы приводит к увеличению выручки на 73%

Сильный рост рынка ускоряет стратегию расширения на три столпа

Лидер в области агробиотехнологий 22nd Century Group (Nasdaq: XXII) продемонстрировала устойчивые результаты за второй квартал, что свидетельствует об ускорении динамики в ее бизнес-отраслях табака, конопли/каннабиса и хмеля. Финансовые показатели Q2 2022 года отражают как органический рост, так и стратегические слияния и поглощения, что позиционирует компанию для значительного масштабирования в 2023 году.

Основной показатель: чистая выручка достигла 14,5 миллиона долларов во втором квартале 2022 года, что на 73% больше по сравнению с 8,4 миллиона долларов во втором квартале 2021 года. Это ускорение обусловлено двумя основными факторами — расширением объемов контрактного производства и приобретением GVB Biopharma 13 мая, что принесло примерно половину дополнительной выручки за квартал.

Табачный отдел: успех пилотных проектов стимулирует географическую экспансию

Главная ценность компании — VLN®, единственная в США сигарета с уменьшенным содержанием никотина, одобренная FDA как MRTP, — превзошла внутренние показатели во время пилотного этапа в Чикаго. В рамках инициативы тестировались варианты VLN® King и VLN® Menthol King в более чем 150 розничных точках Circle K, что дало хорошие показатели привлечения потребителей и зафиксированные доли рынка по сравнению с конкурентами премиум-класса.

Опираясь на успех этого пилота, 22nd Century объявила о ускоренной экспансии в Колорадо, начиная с сентября 2022 года. Штат предлагает благоприятную налоговую структуру для продуктов MRTP по сравнению с традиционными премиум-сигаретами, а также обеспечил партнерские отношения по дистрибуции, охватывающие более 3000 потенциальных точек продаж через крупные каналы CPG и специализированные сети. В настоящее время компания получила разрешение регуляторов в 40 штатах и округе Колумбия, что на 31 штат больше, чем в первом квартале 2022 года.

Выручка от табачных изделий достигла 10,0 миллиона долларов во втором квартале, увеличившись на 19% по сравнению с прошлым годом. Валовая прибыль выросла до 10% с 5,3%, что отражает благоприятную структуру производства и ожидаемое расширение по мере роста продаж VLN® с более высокой маржой.

Конопля/каннабис: приобретение GVB удваивает базу доходов

Приобретение GVB Biopharma стало трансформирующим шагом, мгновенно позиционируя 22nd Century как вертикально интегрированного игрока, контролирующего цепочку поставок от генетики растений до готовых продуктов. GVB внесла 4,5 миллиона долларов в выручку за второй квартал — новый источник доходов в сегменте конопли/каннабиса, которого не было в прошлом году.

GVB управляет одним из крупнейших в мире предприятий по экстракции конопли в Приневилле, Орегон, с мощностью по сырью CBD свыше 20 000 кг в месяц. Объект планирует полностью запуститься к сентябрю 2022 года. Исключая корректировки учета запасов, валовая маржа по сегменту конопли/каннабиса составила около 22% за полквартала после приобретения, что свидетельствует о сильной экономике единицы продукции после завершения интеграции.

Руководство ожидает, что операции в сегменте конопли/каннабиса выйдут на положительный денежный поток к первому кварталу 2023 года, а объединенная компания станет самой полной вертикально интегрированной цепочкой поставок в отрасли.

Укрепление финансовой базы для инвестиций в рост

По состоянию на 30 июня 2022 года у компании было 26,2 миллиона долларов наличных и краткосрочных ценных бумаг. Важным событием стало получение дополнительного $35 миллиона долларов через зарегистрированное прямое размещение с институциональными инвесторами, завершенное 25 июля 2022 года(, что значительно укрепило баланс для капитальных вложений.

Стратегия компании включает четыре приоритета: ускорение выхода VLN® на рынок, расширение производственных мощностей табачной продукции )+25% к завершению(, масштабирование производственной инфраструктуры GVB и создание резервов запасов для удовлетворения растущего спроса.

Операционные расходы выросли до 11,4 миллиона долларов во втором квартале с 7,1 миллиона долларов во втором квартале 2021 года. Рост был обусловлен затратами на интеграцию GVB )$1,3 млн дополнительных расходов(, транзакционными затратами по приобретению )$0,8 млн( и повышенными стратегическими консультациями, маркетингом и юридической поддержкой )$1,2 млн(. Расходы на НИОКР увеличились на 1,0 миллион долларов, что связано с расширением исследований в сегменте конопли/каннабиса.

Компания зафиксировала чистый убыток в размере 11,5 миллиона долларов за второй квартал 2022 года )против 4,2 миллиона долларов во втором квартале 2021 года(, однако руководство отмечает, что органические денежные потребности, скорее всего, значительно снизятся к 2023 году по мере роста объемов продаж VLN® и получения GVB самодостаточного денежного потока.

Перспективные драйверы и рыночные тенденции

Несколько регуляторных и рыночных факторов поддерживают краткосрочные перспективы 22nd Century. Обсуждение федерального запрета ментола может сделать VLN® Menthol King единственным соответствующим требованиям по сжигаемым ментоловым продуктам в США. Кроме того, предложенные стандарты FDA, предусматривающие снижение содержания никотина во всех сигаретах, напрямую соответствуют основной технологии и позиционированию компании.

Компания расширила международное присутствие, используя ранние отзывы из испытаний на рынке Южной Кореи для доработки упаковки и маркетинговой стратегии перед более широкими запусками в Азии и Европе.

) Портфель из трех франшиз: развитие сегмента хмеля

Помимо сегментов табака и конопли/каннабиса, 22nd Century продвигает собственные сорта хмеля, ориентированные на мировой рынок специализированного пивоварения. Отдел использует экспертизу компании в области алкалоидов для разработки штаммов с новыми ароматическими, вкусовыми и нутрицевтическими свойствами, а также повышенной устойчивостью к болезням. Ведутся активные переговоры по лицензированию и совместным исследованиям с крупными участниками мировой индустрии хмеля.

Влияние на акции Nasdaq: XXII

Для инвесторов, отслеживающих Nasdaq: XXII, финансовая динамика создает привлекательный сценарий кратко- и среднесрочной перспективы. Ускорение выручки, рост валовой маржи в основном сегменте табака, генерация наличных средств после интеграции GVB и значительные регуляторные факторы создают несколько путей к прибыльности. ###миллионное привлечение капитала устраняет краткосрочные риски финансирования и обеспечивает средства для агрессивного расширения рынка, описанного выше.

Баланс компании — в который входят 44,2 миллиона долларов гудвила и нематериальных активов после приобретения GVB — отражает переход компании от стадии биотехнологической разработки к коммерческим масштабам работы по трем различным франшизам в области растительной науки.