В полночь я закончил чтение знаменитого письма акционеров. 19,9% годовая доходность за 60 лет, от текстильной мастерской до триллионной империи США — это достаточно легендарная история. Но в момент закрытия документа в голове мелькнула одна мысль: вся система оценки стоимости, основанная на аудите финансовой отчетности, кредитных рейтингах и централизованных гарантиях, как долго сможет просуществовать в эпоху, когда ИИ может свободно генерировать данные, а информация на блокчейне течет через границы?

Если подумать, основная способность Баффета — это навык: распознавать реальную ценность. Он читает финансовые отчеты, изучает менеджмент, оценивает конкурентные преимущества — эта методология эффективна потому, что информация относительно надежна, а институциональные гарантии — надежны. А сейчас? Мы вошли в новый мир, где контент генерируется повсюду, данные мгновенно циркулируют по всему миру, а активы перемещаются через цепочки. Те системы оценки, которые раньше помогали нам понять «реально ли это или пузырь», начинают шататься.

Это напомнило мне о недавно исследуемом направлении оракулов, особенно тех проектов, которые пытаются создать механизмы верификации данных на цепочке. Многие считают оракулы просто техническими аксессуарами, но чем глубже смотришь, тем больше понимаешь, что они — это попытка воссоздать «слой истины» в цифровую эпоху. Построить на коде и децентрализованных сетях систему, которая может быть проверена, недопустима к подделке и обновляется в реальном времени — это и есть базовая логика будущего обнаружения ценности.

Ценность таких управляемых токенов, как AT, в конечном итоге — это «производство и проверка доверенных данных». В эпоху информационного изобилия, когда доверие — редкий ресурс, именно это и есть настоящий дефицит.