Lighter（$LIT）глубокий аналитический отчет

一、Исполнительное резюме

Lighter — это самый чистый ZK-Rollup perpetual контрактная биржа в экосистеме Ethereum, ориентированная на «все цепочки с проверяемостью + розничные операции без комиссий + производительность уровня CEX», цель которой — достичь финальной точки интеграции DeFi и TradFi через токенизацию RWA.
Токен $LIT был выпущен 30 декабря 2025 года TGE, 25% — аирдроп для сообщества (обмен 1:20), в первый день торгов цена составляла около 2.6 долларов, на 31 декабря — актуальная цена 2.90 долларов, рыночная капитализация — 7.25 млрд долларов, FDV — 2.9 млрд долларов.
Ключевые показатели впечатляют: 24-часовой объем торгов — 75 млрд долларов (превзошел Aster), 30-дневный совокупный объем — 2000 млрд долларов, TVL и OI — около 14 млрд долларов, годовой доход протокола — около 1 млрд долларов.
Высокие рейтинги (a16z, Founders Fund, Ribbit Capital), личное одобрение Виталика по эффективности ZK- доказательств, сообщество X единогласно поддерживают его долгосрочный технологический потенциал.

二、Ключевые технологии и особенности позиционирования

«Безопасность Ethereum + настраиваемая ZK-цепь, достигающая скорости B* уровня + полностью проверяемая на цепочке»

Каждая сделка, отмена ордера, ликвидация — 100% подтверждение на Ethereum L1

Стоимость одного ZK-доказательства ≈ $0.0001, финальность — миллисекундная

Розничные пользователи платят 0 taker-фии, доход полностью формируется за счет HFT и маркет-мейкеров

Нативное мобильное приложение (режим Pro / Light)

План развития: производные RWA, опционы, dark pools, залог позиций Aave и др.

三、Обзор последних ключевых данных （см. рисунок один）

四、Сравнение лидирующих конкурентов Perp DEX к концу 2025 года （см. рисунок два）

Вывод: объем торгов Lighter за 30 дней превзошел Hyperliquid и Aster, заняв первое место, эффективность дохода очень высокая (доход/TVL — близко к Hyperliquid), технологическая защита — самая глубокая.

五、Экономика токена （см. рисунок три）

Назначение токена: залог LLP для получения части дохода протокола + выкуп и сжигание + будущие функции управления (начиная с 2-го года)

六、Заключительный вывод

Благодаря технологическому барьеру ZK-Rollup Ethereum, модели розничных операций без комиссий и поддержке ведущих институтов, Lighter становится ключевым конкурентом в сегменте perpetual DEX. За 30 дней объем торгов превзошел ведущие конкуренты Hyperliquid, а потенциал долгосрочного роста в области токенизации RWA позволяет ожидать, что FDV $LIT превысит 3 миллиарда долларов.

Для инвесторов важно следить за реализацией механизма выкупа токенов, прогрессом интеграции RWA и динамикой регулирования, чтобы оценить долгосрочную ценность проекта; а команда проекта должна решить вопросы ликвидности и стабильности технологического расширения, чтобы сократить разрыв с Hyperliquid и укрепить рыночные позиции.

$LIT ‌
#我的2026第一条帖