За пределами Силиконовой долины: критическая инфраструктура, обеспечивающая бум ИИ

Понимание реальной стоимости расширения ИИ

Когда аналитики отрасли в McKinsey прогнозируют, что к 2030 году компаниям потребуется инвестировать $5.2 трлн в инфраструктуру ИИ, большинство инвесторов сосредотачиваются на очевидных победителях: производителях полупроводников и GPU. Однако эта ошеломляющая цифра инвестиций раскрывает более сложную картину. Помимо самих чипов, это масштабное распределение капитала включает созвездие менее заметных, но не менее важных инфраструктурных проектов — электросетей, систем охлаждения и физических объектов, которые превращают передовое оборудование в функционирующие суперкомпьютеры ИИ.

Текущий медиарепортаж о ИИ обычно сосредоточен на прорывных приложениях и компаниях, производящих специализированные процессоры. GPU Nvidia и чипы памяти Micron быстро распродаются, поскольку компании, работающие с ИИ, спешат создать системы следующего поколения. Однако эти полупроводниковые компоненты — лишь часть инфраструктурной головоломки. Настоящее узкое место может заключаться не в доступности процессоров, а в базовых системах, необходимых для их масштабной эксплуатации.

Физическая реальность облачных вычислений

Сохраняется фундаментальное заблуждение: что облачный ИИ работает в каком-то эфемерном цифровом пространстве. На самом деле, искусственный интеллект требует огромной физической инфраструктуры. Каждая модель ИИ работает на серверах, размещённых в специализированных объектах, предназначенных для обработки беспрецедентной плотности вычислений и тепловыделения.

Дата-центры — основа этой экосистемы. Это не обычные офисные здания, переоборудованные под серверы. Современные дата-центры, предназначенные для ИИ, часто называемые AI-фабриками или гиперскейл-объектами, требуют сложной архитектурной разработки, передовых систем теплового управления и значительных надёжных источников питания. Строительство таких объектов требует огромных капиталовложений и специализированных знаний.

Несколько категорий компаний готовы извлечь выгоду из этого инфраструктурного развертывания. Компании, специализирующиеся на недвижимости и управлении дата-центрами, создают специальные фонды для развития инфраструктуры ИИ. Один крупный игрок недавно объявил о планах инвестировать более $10 миллиардов в строительство гиперскейл-объектов. Другая компания выделила $15 миллиардов на приобретение земли и строительство современных объектов, оснащённых для работы с ИИ. Третья систематически приобретает платформы дата-центров по всему миру и сейчас управляет более чем 140 объектами на разных континентах, с общей мощностью более 1.6 гигаватт и потенциалом расширения ещё на 3.4 гигаватта.

Эти компании также исследуют вспомогательные технологии для поддержки работы дата-центров. Например, передовые топливные элементы внедряются как дополнительный источник энергии для некоторых кампусов дата-центров, обеспечивая локальное производство энергии и повышая устойчивость операций.

Необходимость электроэнергии

Самое острое ограничение при расширении инфраструктуры ИИ — это электроэнергия. Один дата-центр ИИ может потреблять более 1 гигаватта постоянной мощности, что эквивалентно потреблению электроэнергии примерно 750 000 домов.

Ведущие компании в области ИИ уже публично признают эту проблему. Недавние оценки показывают, что для удовлетворения спроса на вычисления ИИ в США к 2028 году потребуется дополнительно 50 гигаватт электроснабжения. Это ошеломляющее расширение, особенно учитывая, что модернизация электросетей обычно идёт медленно и сталкивается с регуляторными препятствиями.

Компании, занимающиеся энергетической инфраструктурой, осознали эту возможность и реагируют масштабными капиталовложениями. Несколько крупных коммунальных предприятий планируют инвестировать более $25 миллиардов в проекты по передаче электроэнергии, специально предназначенные для поддержки роста дата-центров ИИ. В их число входят строительство новых линий передачи высокой мощности, расширение сетей природного газа для поддержки газовых электростанций и развитие возобновляемых источников энергии, включая ядерную генерацию в партнерстве с технологическими компаниями.

Компании по инфраструктуре природного газа особенно хорошо подготовлены к этому расширению. Операторы газопроводов реализуют несколько проектов по увеличению национальных поставок, многие из которых планируются к завершению в начале 2030-х годов. Помимо транспортной инфраструктуры, эти компании одновременно инвестируют миллиарды в газовые электростанции, специально построенные для обслуживания дата-центров, и в десятки других проектов на различных стадиях планирования, что может составлять $14 миллиардов или более в потенциальных будущих инвестициях.

Ответ энергетического сектора на потребности инфраструктуры ИИ выходит за рамки обычных коммунальных предприятий. Технологические компании заключают стратегические партнерства с поставщиками энергии для совместной разработки дата-центров, питающихся передовыми технологиями, такими как ядерная энергетика нового поколения. Эти партнерства означают фундаментальный сдвиг в планировании и развертывании энергетической и вычислительной инфраструктуры.

Конвергенция нескольких волн инфраструктурных проектов

Что отличает нынешнее развертывание инфраструктуры ИИ от предыдущих технологических циклов, так это одновременный спрос на несколько слоёв инфраструктуры. Ранее расширение интернета и облачных вычислений в основном требовало вычислительных мощностей и недвижимости. Вычислительная интенсивность ИИ создаёт усложнённые требования: более мощные процессоры требуют более сложных систем охлаждения, что в свою очередь требует большей электроснабжающей мощности, что вызывает необходимость расширения сетей, новых генерационных объектов и линий передачи.

Компании, работающие на каждом уровне этого инфраструктурного стека — от разработчиков дата-центров до операторов электросетей и поставщиков энергии — будут играть важнейшие роли в обеспечении эпохи ИИ. Потоки капитала в эти инфраструктурные сегменты должны конкурировать или даже превосходить инвестиции в сами компании по разработке программного обеспечения и аппаратного обеспечения ИИ.

Это расширение инфраструктуры — один из крупнейших циклов многолетних капиталовложений в современной экономике. В отличие от относительно концентрированной полупроводниковой отрасли, развертывание инфраструктуры вовлекает сотни компаний из секторов недвижимости, коммунальных услуг, инженерии и строительства.

Взгляд вперёд

По мере того как системы ИИ продолжают становиться всё более сложными и широко внедряться, инфраструктура, их поддерживающая, будет требовать постоянного расширения и модернизации. Компании, обеспечивающие эту инфраструктуру — будь то развитие дата-центров, передача электроэнергии или мощность генерации — станут ключевыми драйверами более широкой экономической трансформации ИИ. Их финансовые показатели в конечном итоге могут оказаться более устойчивыми и стабильными, чем у более волатильного сектора полупроводников, предоставляя инвесторам возможность участвовать в росте ИИ без прямой зависимости от циклов продуктов и рыночных долей отдельных производителей чипов.