Почему лучшие ETF с утилитарной направленностью выигрывают после последнего снижения ставки ФРС

Решение Федеральной резервной системы США от 10 декабря 2025 года о снижении процентных ставок на 25 базисных пунктов — до уровня 3,50-3,75% — создало идеальный шторм для инвесторов в коммунальный сектор. Это уже третий снижающийся шаг в этом году, и он уже меняет представление о том, какие активы имеют смысл для защитных портфелей. Вот в чем дело: компании коммунального сектора вот-вот войдут в «сладкую точку», когда их бизнес-модель станет значительно более привлекательной.

Экономика проста: ниже ставки = выше оценки коммунальных компаний

Компании коммунального сектора работают по принципиально другой модели, чем акции роста. Им нужны огромные первоначальные инвестиции для строительства и обслуживания инфраструктуры, модернизации сетей и финансирования перехода на возобновляемые источники энергии. Когда ставки снижаются, стоимость обслуживания их долга резко падает, что напрямую влияет на прибыль.

Но есть и другой аспект. Когда доходность облигаций падает, а сберегательные счета предлагают минимальные доходы, инвесторы, ищущие доход, переключаются на активы с более высокими дивидендами. Коммунальные компании — классический убежище — они исторически платили стабильные дивиденды, что делает их привлекательными, когда доходность фиксированного дохода сжимается. Добавьте к этому структурный тренд роста спроса на электроэнергию со стороны дата-центров ИИ и продолжающуюся электрификацию транспорта и отопления, и инвестиционная идея становится еще более убедительной.

В этой среде коммунальные компании — это не только защитный актив, они одновременно настроены на рост прибыли и переоценку стоимости.

Риск отдельной акции против диверсифицированного ETF

Выбор отдельных коммунальных акций сопряжен с рисками: регуляторные риски в конкретных штатах, задержки проектов, изменения в руководстве или проблемы с балансом у одной компании. ETF на коммунальные компании решает эту проблему мгновенно, объединяя 30-70+ компаний в один холдинг.

Лучшие ETF на коммунальные компании также предлагают то, чего не могут дать взаимные фонды: низкие коэффициенты расходов (обычно 8-38 базисных пунктов), высокая ликвидность торгов и отсутствие активного управленческого overhead. Вы получаете секторную экспозицию без головной боли при выборе отдельных акций.

Лучшие ETF на коммунальные компании для рассмотрения

Fidelity MSCI Utilities Index ETF (FUTY)
С активами в 2,25 миллиарда долларов FUTY предоставляет корзину из 67 коммунальных компаний. Ведущие позиции — NextEra Energy (11.41%), Constellation Energy (7.31%) и Southern Company (6.44%). Годовая доходность — 17,1%, комиссия фонда — всего 8 базисных пунктов. Объем торгов за последнее время — в среднем 0,30 миллиона акций.

State Street Utilities Select Sector SPDR ETF (XLU)
Флагман этого сегмента — XLU с активами в 22,16 миллиарда долларов, отслеживает 31 компанию в области электроэнергетики, водоснабжения, мульти-коммунальных услуг и возобновляемой энергетики. Основные позиции — NextEra Energy (12.80%), Constellation Energy (8.37%), Southern Company (7.07%). Годовая доходность: 16,6%. Комиссия: 8 базисных пунктов. Объем последней сессии — 19,17 миллиона акций.

Vanguard Utilities ETF (VPU)
С активами в 8,3 миллиарда долларов и 68 позициями VPU обеспечивает широкую диверсификацию. Основные позиции — NextEra Energy (11.45%), Constellation Energy (7.34%) и Duke Energy (6.21%). Рост за год — 17,1%, комиссия — минимальные 9 базисных пунктов. Объем: 0,21 миллиона акций.

iShares U.S. Utilities ETF (IDU)
Управляет 1,78 миллиарда долларов, включает 44 компании, предлагает средний вариант. В портфеле — NextEra Energy (11.05%), Constellation Energy (7.23%), Southern Company (6.10%). Доходность: 15,7% за год. Структура комиссии — 38 базисных пунктов (выше, чем у конкурентов). Объем: 0,09 миллиона акций.

Invesco Dorsey Wright Utilities Momentum ETF (PUI)
Для инвесторов, ориентированных на динамику, PUI отслеживает паттерны относительной силы 35 коммунальных компаний. Топ-3 позиций меняются чаще: Atmos Energy (3.91%), American Water Works (3.89%), NRG Energy (3.82%). Доходность: 16,8% за год. Более высокая комиссия — 81 базисный пункт, что отражает активное управление. Объем: 0,003 миллиона акций (тоньше торгов).

Формирование позиции сейчас

Цикл снижения ставок кардинально изменил соотношение риск-вознаграждение для коммунальных компаний. То, что раньше считалось «скучным, защитным» сектором, теперь предлагает сочетание дохода, роста прибыли и потенциала переоценки. Лучшие ETF на коммунальные компании устраняют риск, связанный с отдельными акциями, при этом комиссии остаются минимальными.

Будь то лидер отрасли (XLU), альтернатива от Vanguard (VPU) или более широкая диверсификация через Fidelity (FUTY), главное — действовать, пока тренд снижения ставок еще свеж. Самые крупные компании сектора — NextEra Energy, Constellation Energy, Southern Company и Duke Energy — присутствуют в большинстве фондовых холдингов не без причины. Они — самые надежные способы захватить силу коммунального сектора в условиях низких ставок.