Малые инвесторы держат 10 000 юаней: как играть на финансовых акциях, зарабатывать проценты и ловить рост? Глубокий анализ текущего момента входа на рынок тайских и американских финансовых акций

Тайваньский рынок продолжает колебаться около высоких уровней 28 000 пунктов, а рост электроники уже начал уставать. Умные деньги тихо перераспределяют свои позиции — из дорогих технологических акций в сторону серьёзно недооценённых финансовых компаний.

Вы не ослышались. Положить деньги в банковский вклад на год и получить 2% дохода — это один вариант. Но переключившись на финансовый сектор, можно стабильно получать 5-7% дивидендной доходности и иметь пространство для роста стоимости акций. Почему разница такая большая? В этой статье мы разберём, действительно ли сейчас финансовый сектор — лучший входной пункт.

Почему финансовые акции внезапно стали популярными?

Разница в P/E

Главными героями текущего рынка являются электроника и AI, но их рост уже достиг пределов. Посмотрите на показатели P/E — технологические акции обычно торгуются по 25-30, а рост прибыли уже не такой взрывной, как в прошлом году. В то же время, крупные тайваньские финансовые холдинги торгуются по 10-12 P/E, и этот разрыв не случайен. Деньги начинают искать недооценённые, стабильные по прибыли акции, и финансовый сектор естественно становится следующим объектом внимания.

Условия процентных ставок не столь уж плохи

Многие считают, что снижение ставок Fed — только минус для финансовых компаний. Но это не так. В этом году доходы тайваньских финансовых холдингов превысили 5600 млрд TWD, что является рекордом. Даже при низких ставках в 2026 году, если экономика избегает жёсткого приземления, их дивидендная способность может стать ещё лучше. Пространство для роста стоимости акций именно здесь.

Сигналы экономического поворота

Деньги начинают перераспределяться из электроники в защитные сектора. Недавние показатели Fubon Financial и Cathay Financial показывают хорошую динамику — это не случайность. Если в 2026 году прибыль и дивиденды сохранятся на высоком уровне, акции финансового сектора покажут хорошие результаты. В случае лёгкой рецессии, у компаний с хорошим кредитным качеством и высоким капиталом падения будут минимальными — пример 2022 года: индекс снизился более чем на 20%, а финансовый индекс — менее чем на 15%.

Финансовый сектор обладает свойством «можно идти в наступление или защищаться», что особенно ценно в условиях высоких колебаний рынка. Когда технологические акции падают на 10%, финансовые — всего на 3-5%, что снимает психологическое давление.

Как классифицировать финансовые акции? С чего новичку начать?

В Тайване торгуется около 49 финансовых компаний, их можно условно разделить на несколько групп:

Финансовые холдинги: самый популярный выбор. Они работают в разных сегментах — банки, страховые, брокеры, управляющие активами. Бизнес диверсифицирован, активы крупные, структура акционеров стабильна. Представители — Cathay Financial, Fubon Financial, CTBC Financial.

Чисто банки: бизнес ограничен депозитами и кредитами, стабильный и менее волатильный. Подходят для тех, кто хочет держать долгосрочно. Например, Chang Hwa Bank, Taichung Bank.

Страховые компании: риск выше, доход зависит от страховых премий и инвестиций, чувствительны к ставкам. Хороший выбор для стратегий на поворотных точках рынка.

Брокеры: доход зависит от торговых объемов на рынке. В периоды активного рынка прибыль выше, в периоды спада — ниже.

Финтех-компании: сфокусированы на цифровых платежах и инновациях, таких как PayPal, Mastercard. Скорее технологический сектор.

Новички обычно начинают с финансовых холдингов — они диверсифицированы, дают стабильную доходность (часто выше 5%), риск умеренный. Для краткосрочных стратегий можно рассматривать ETF на финансы (0055, 006288U и др.), они позволяют снизить риски и легко входить.

Какие тайваньские финансовые акции стоит отслеживать в 2025 году?

По последним данным и прогнозам аналитиков, ниже представлены компании с разными характеристиками, подходящие для инвесторов с разным уровнем риска:

Фубон Финанс (2881): лидер рынка

Страховые дочерние компании стабильно приносят доход, быстро растут в области управления богатством и цифровых банковских услуг. EPS в 2025 году — 4.5-5 TWD, P/E около 12, оценка остаётся низкой. Активно развивают маркетинг, есть потенциал для долгосрочного повышения бренда.

Риск: при геополитической нестабильности за рубежом прибыль может пострадать.

Катай Финанс (2882): сильный рост за счёт экспансии

Значительный рост страхового бизнеса в Юго-Восточной Азии (Вьетнам, Таиланд), доходы от управления богатством растут на 15% в год. EPS — около 4 TWD, P/E — 11, привлекательная оценка. При стабильных ставках в 2026 году прибыльность может ещё вырасти.

Риск: чувствительны к ставкам — снижение ставок быстро снизит доходы.

Чжунсин Финанс (2891): лидер цифровой трансформации

Количество мобильных банковских клиентов к 2025 году вырастет на 20%. В Китае компания менее заметна, чем другие холдинги, но потенциал есть. EPS — 2.8 TWD, P/E — 13, рост перспективен.

Риск: много политических рисков в Китае, могут тормозить развитие.

Юшань Финанс (2884): консервативный выбор

Основные бизнесы — кредиты малому и среднему бизнесу, розничное банковское обслуживание. Чистая процентная прибыль растёт на 10% в год. EPS — 2.5 TWD, P/E — 12, подходит для долгосрочного держания.

Риск: зависимость от внутренней экономики Тайваня, замедление роста может сказаться.

Чанхуа Банка (2801): самый недооценённый

Высокий уровень капитала, стабильное качество кредитов, рост управления богатством — 12%. EPS — 1.5 TWD, P/E — 10, самая низкая оценка. Но бизнес узконаправленный, рост менее разнообразен.

Стоит ли инвестировать в американские финансы?

Для тайваньских инвесторов сейчас — отличная возможность войти в американский сектор финансовых компаний. Оценки разумные, есть дивиденды и потенциал роста. Вот несколько наиболее популярных:

Berkshire Hathaway (BRK.B): легендарная инвестиционная компания Бёрни Бэкетта

Самая известная холдинговая компания мира, владеет страховыми (GEICO), железнодорожными, энергетическими и производственными активами, а также крупными акциями — Apple, American Express и др. Можно сказать, это огромный инвестиционный фонд, который собирает деньги через страховые премии и инвестирует их в хорошие компании, получая сложный процент. Назван «самой стабильной защитой на рынке США».

JPMorgan Chase: крупнейший банк США

Обладает розничным бизнесом, инвестиционным банком, управлением богатством, кредитными картами. Более 300 000 сотрудников, рыночная капитализация — свыше 8 трлн долларов. В 2026 году при продолжении роста рынка капиталов — большой потенциал прибыли.

Bank of America: второй по величине банк США

Обслуживает частных клиентов — открытие счетов, ипотека, кредитки, инвестиции. Более 68 млн клиентов, лидер по депозитам в США. Близко к повседневной жизни американцев.

Goldman Sachs: ведущий инвестиционный банк

Специализируется на слияниях, IPO, торговых операциях. Если рынок продолжит расти в 2026 году, эта компания покажет сильный рост, но и волатильность высокая. Рекомендуемый вес в портфеле — не более 20%.

American Express: премиум-кредитная карта

Известна своими картами для элиты. Доход — с комиссий за транзакции, а не с процентов. Клиенты — платежеспособные, стабильные, даже в кризис. Волатильность ниже, чем у традиционных банков.

Можно ли считать финансы «депозитными акциями»? Реально ли это?

Многие покупают финансовые акции и держат их как «депозитные» — получают дивиденды ежегодно. Это возможно, но финансовый сектор — не идеальная замена депозитам в банке. Он зарабатывает больше, но и волатильнее, и рискованнее, чем просто держать деньги в банке.

Практические советы:

Выбирайте акции с высокой дивидендной доходностью (от 5% и выше), низким P/E (10-15 для тайваньских холдингов, 15-20 для американских), стабильной прибылью. Например, Fubon, Cathay, E.Sun, или JPMorgan, Bank of America.

Лучше входить, когда рынок на высоких уровнях и электроника корректируется. Или при доходности по акциям выше 6-7% — покупать частями. После покупки держите и собирайте дивиденды. Цель — гибко корректировать цену продажи: например, изначально планировали 50 TWD, а цена выросла до 45 или прибыль улучшилась — можно поднять цель до 60. Время — лучший друг хороших компаний, а для зрелых отраслей, таких как финансы, со временем преимущества только растут.

Когда достигнете целевой цены или дивиденды опустятся ниже 4% (значит, цена выросла слишком сильно), стоит подумать о продаже или переключении на недооценённые акции.

Такой подход позволяет за несколько лет получать доход в основном за счёт дивидендов и роста стоимости, не следя за рынком ежедневно.

Риски «чёрных лебедей» для финансовых акций

Нельзя забывать уроки истории

За последние 10 лет финансовый сектор не обогнал рынок в целом. А в случае чёрных лебедей — особенно опасных событий — последствия могут быть очень серьёзными. В 2015 году китайский кризис привёл к падению индекса CSI 300 на 24.15%, а индекс MSCI Financial — на 36.34%. В кризис 2008 года банки могли полностью обанкротиться. После войны в России и Украине в 2022 году, например, Сбербанк резко обвалился — на несколько дней потерял 50% стоимости, а его цена на зарубежных биржах опустилась до 0.01 доллара.

Основные риски:

• Рыночный риск: финансовые акции очень чувствительны к колебаниям рынка, в рецессию падения могут быть сильнее, чем у индекса.

• Процентный риск: повышение или снижение ставок влияет на прибыль. В периоды низких ставок доходность падает, а резкие изменения вызывают путаницу в балансовых отчетах.

• Кредитный риск: если заемщики не смогут вернуть долги, банки столкнутся с проблемами невозвратов.

Более подходящая стратегия — торговля по волнам

Финансовый сектор — цикличный, лучше зарабатывать на колебаниях, а не держать долго. Используйте технический анализ (скользящие средние, уровни поддержки и сопротивления, RSI), чтобы ловить моменты роста и падения.

Долгосрочная инвестиционная ценность финансовых акций

Несмотря на отсутствие взрывного роста технологического сектора, финансовый сектор занимает около 13% рынка США (S&P 500) и показывает потенциал для долгосрочного превосходства рынка.

Три ключевых преимущества:

• Стабильность: за последние 30 лет доходность сектора росла быстрее, чем экономика в целом, и позволяет платить дивиденды выше среднего.

• Поддержка государства: финансовый сектор связан с глобальной экономикой, и правительства не допустят краха крупных банков (пример — меры после кризиса 2008). Риск для сектора ниже, чем у других отраслей, и в кризисные периоды он получает особую поддержку.

• Защитные свойства: банковский и страховой бизнес глубоко связан с экономикой, и волатильность обычно ниже, чем у технологического сектора.

Перспективы:

Если США избегут рецессии, многие банки будут иметь хорошие перспективы. Они выиграют от повышения ставок — расширения чистой процентной маржи. Хотя резкие изменения ставок могут создавать сложности, со временем баланс активов и пассивов позволит укрепить прибыль.

На горизонте более 5 лет добавление качественных финансовых акций в портфель — хорошая идея.

Итог

Финансовый сектор — опора зрелого рынка. Хотя он и не обладает технологической взрывной мощью, его роль в мировой экономике и фондовых рынках трудно переоценить. Для тайваньских инвесторов сейчас — отличная возможность вложиться в тайваньские и американские финансы: оценки разумные, дивиденды стабильные, потенциал роста есть. Хотите стабильный доход или рост стоимости — финансы заслуживают места в вашем портфеле.

Главное — диверсифицировать, управлять рисками и не класть все яйца в одну корзину. Время и терпение — лучшие друзья инвестора в финансовый сектор.