Прогноз цен на золото: XAU/USD приближается к $4 350 на фоне смены политики ФРС и глобальных напряженностей

Золото продолжает свой восходящий тренд, торгуясь около $4 345 в ранние часы Азиатско-Тихоокеанского региона в пятницу. Эта устойчивая динамика отражает сочетание макроэкономических факторов и геополитической неопределенности, которые активно отслеживают инвесторы.

2025: Ралли закладывает основу для дальнейших ростов

Драгоценный металл завершил 2025 год с исключительной динамикой, зафиксировав примерно 65% годового прироста — это самое сильное ежегодное выступление с 1979 года. Этот заметный рост свидетельствует о возобновлении интереса инвесторов к активам, воспринимаемым как надежные средства сохранения стоимости в условиях неопределенности.

Движущие силы этого тренда исходят из двух основных источников. Во-первых, участники рынка все больше закладывают в цены дополнительные снижения ставок Федеральной резервной системы США в 2026 году, что является резким разворотом по сравнению с агрессивным циклом ужесточения, характерным для 2023-2024 годов. Во-вторых, потоки в безопасные активы продолжают поддерживать спрос, поскольку геополитические точки напряженности остаются нерешенными.

Политика ФРС остается ключевым драйвером

Федеральная резервная система снизила свою базовую ставку на 25 базисных пунктов в декабрьской сессии, установив целевой диапазон по ставке по федеральным фондам на уровне 3,50%–3,75%. Эта постепенная корректировка учла отзывы чиновников, указывающих на возникающие риски для занятости и замедление инфляции.

В ходе обсуждений выявились внутренние разногласия: губернатор ФРС Стивен Мирана выступал за более агрессивные сокращения, в то время как Чикагский губернатор Остин Гулсби и представитель Канзас-Сити Джефф Шмид предпочли сохранить текущие уровни. Тем не менее, протоколы заседания FOMC за декабрь свидетельствуют о широком согласии, что дальнейшие сокращения остаются целесообразными по мере нормализации инфляции.

Более низкие ставки снижают альтернативную стоимость золота — не приносящий доход актив становится относительно более привлекательным, когда конкурирующие фиксированные доходы приносят минимальный доход. Эта динамика исторически поддерживала оценки драгоценных металлов на протяжении экономических циклов.

Геополитические риски усиливают спрос на активы-убежища

Помимо монетарной политики, растущее напряжение в нескольких регионах — включая конфликт Израиля и Ирана, а также обострение отношений между США и Венесуэлой — подкрепляют привлекательность золота как актива-убежища. Инвесторы инстинктивно перераспределяют капитал в активы, способные сохранить капитал в периоды нестабильности, и золото остается проверенным временем хеджем.

Важные факторы для мониторинга торговых настроений

Не все сигналы указывают на продолжение роста. Взятие прибыли после значительного ралли года может вызвать краткосрочные откаты, поскольку управляющие портфелями проводят ребалансировку позиций.

Более того, недавно CME Group повысила требования к марже по фьючерсам на золото, серебро и связанные металлы. Эти изменения требуют от трейдеров поддерживать более крупные капитальные резервы для возможных дефолтов при расчетах по контрактам. Повышение порогов маржи может подавлять спекулятивные позиции и ограничивать потенциал роста.

Прогноз цен на золото

Взаимодействие между поддерживающими ожиданиями по ФРС и ограничивающими техническими факторами предполагает, что золото, скорее всего, будет торговаться в умеренном диапазоне около уровня $4 350. Инвесторам, отслеживающим сценарии прогнозирования цен на золото, следует оставаться внимательными к коммуникациям FOMC и геополитическим событиям, поскольку именно эти переменные в первую очередь определят, прорвется ли XAU/USD выше или закрепится на текущих уровнях.