Продлится ли сильная позиция австралийского доллара в 2026 году? Различия в политике центральных банков и геополитические риски становятся ключевыми факторами

2025 год показал яркое выступление австралийского доллара. На фоне ослабления доллара США, высокой устойчивости австралийской экономики и корректировки ожиданий по тарифам, австралийский доллар/доллар США (AUD/USD) за год вырос примерно на 7%. Эта тенденция отражает переоценку рынком перспектив австралийской валюты.

Но в 2026 году становится менее очевидным, сможет ли австралийский доллар продолжить рост. Прогнозы различных институтов расходятся, но все они сходятся в одном — кто будет определять курс обмена: ястребиная позиция Австралийского центрального банка или изменения в Федеральной резервной системе и глобальной рисковой атмосфере?

Позиция Австралийского ЦБ смещается в сторону ястребов, но темп ФРС остается переменной

По мере роста инфляционного давления в Австралии рынок в основном считает, что цикл снижения ставок Австралийским ЦБ завершен. Но будет ли в 2026 году повышение ставок — мнения разнятся.

Westpac склонен к консервативным ожиданиям, полагая, что Австралийский ЦБ продолжит оставаться на месте в 2026 году. Однако Commonwealth Bank, National Australia Bank и Citibank настроены более ястребино — в частности, Commonwealth Bank ожидает одного повышения ставки, а National Australia Bank и Citibank — по два повышения (в феврале и мае).

Темп ФРС также важен. В настоящее время рынок ожидает, что в 2026 году ФРС снизит ставки дважды, но JPMorgan дает более осторожный прогноз — только одно снижение. Независимо от сценария, снижение ставок ФРС будет слабее, чем повышение ставок Австралийского ЦБ, что создает поддержку для роста AUD/USD.

Рост экономики против рисков Китая: борьба за баланс

В 2025 году австралийская экономика демонстрировала стабильный рост, ВВП превысил ожидания, уровень безработицы оставался стабильным. Организация экономического сотрудничества и развития (OECD) прогнозирует, что по мере восстановления располагаемых доходов домашних хозяйств рост ВВП Австралии в 2026 году достигнет 2,3%, что является положительным фактором для австралийского доллара.

Но есть и скрытая опасность. Австралийская экономика сильно зависит от экспорта сырья, а Китай — ее крупнейший торговый партнер. Если темпы замедления китайской экономики окажутся выше ожиданий, экспорт и перспективы роста австралийской экономики могут пострадать, а курс австралийского доллара — снизиться. Это также коснется и курса AUD/CNY.

Рискованные валюты и черные лебеди: всегда наготове

Австралийский доллар — типичная “рисковая валюта”, и его волатильность напрямую зависит от глобальной рисковой атмосферы. Когда рынок настроен оптимистично, AUD растет; при возникновении опасений — его начинают массово продавать.

В 2026 году это особенно важно. Если президент США Трамп вновь начнет торговую войну или ситуация в Ближнем Востоке обострится, это быстро разрушит рисковую привлекательность рынка и снизит AUD/USD. В этом контексте верхняя граница роста австралийского доллара уже просматривается.

Большинство институтов настроены оптимистично, но есть разногласия

Глядя на 2026 год в целом, большинство аналитиков ожидают роста австралийского доллара. JPMorgan прогнозирует, что в первом квартале AUD/USD достигнет 0.67, а к концу года вернется к 0.68. Deutsche Bank более оптимистичен, полагая, что привлекательность спреда по процентным ставкам среди G10 валют продолжит расти, прогнозируя 0.69 во втором квартале и 0.71 к концу года. National Australia Bank наиболее позитивен — ожидает 0.71 во втором квартале и даже 0.72 в третьем.

В целом, вероятность роста AUD к доллару в 2026 году достаточно велика. Но этот рост не будет равномерным — поддержка со стороны политики центральных банков, сможет ли она компенсировать давление от торговых войн Трампа и геополитических рисков, — вот в чем главный вопрос.