Тенсер(TAO) перед первым халвингом: сигналы о слабости на рынке фьючерсов… 'сокращение предложения' как редкость против реальности 'сокращения позиций'

Тенсер(TAO) торгуется по цене $266.90 на понедельник, вырос на 9.46% за 24 часа, однако деривативный рынок остается равнодушным даже в преддверии халвинга. - Объем открытых контрактов по фьючерсам(OI) снизился на 1.18%, опустившись до 2,108 миллиона долларов, а ставка финансирования также изменилась с положительной на отрицательную, что свидетельствует о преобладании коротких позиций. - На 4-часовом техническом анализе после пробоя нижней границы симметричного треугольника в настоящее время происходит тест уровня 50EMA(291 долларов), а при неудаче возможен сценарий постепенного снижения до 265 долларов → 250 долларов. ## Благоприятные новости о халвинге, на фьючерсном рынке воспринимается как ‘сокращение позиций’

Тенсер в понедельник впервые сталкивается с халвингом. Количество токенов, выпускаемых за блок, сокращается с 1 TAO до 0.5 TAO, а ежедневный новый выпуск уменьшается на 50% с 7200 до 3600. Теоретически сокращение предложения ведет к росту редкости и положительно влияет на долгосрочную ценность, однако реальная реакция рынка неоднозначна.

Индикаторы на фьючерсном рынке выглядят не очень оптимистично. За последние 24 часа объем открытых контрактов по TAO снизился на 1.18%, достигнув уровня 210,8 миллиона долларов. В этом наблюдается одновременное сокращение новых входов и существующих позиций, что свидетельствует о переходе крупных участников в режим управления рисками.

Особое внимание привлекает резкое изменение ставки финансирования. Взвешенная ставка финансирования по OI снизилась с начала месяца с 0.0060% до -0.0022%. В структуре, где ранее длинные позиции получали премию, произошел резкий разворот. Это означает, что краткосрочное рыночное настроение резко сменилось с ‘ростовых ставок’ на ‘хеджирование падения’. Механизм альфа-вознаграждения остается активным, поэтому изменение предложения влияет только на скорость нового выпуска.

Техническая структура: после пробоя треугольника на 4-часовом графике идет ‘пошаговая коррекция’

Технически ситуация с Тенсером напряженная. На 4-часовом графике нижняя граница симметричного треугольника, соединяющая минимумы 1 и 7 декабря, была пробита вниз. Текущий понедельничный отскок рассматривается как повторное тестирование сломанной поддержки.

Область тестирования — около 291 доллара, где расположена 50-периодная экспоненциальная скользящая средняя(50EMA). Если цена снова пойдет вниз с этого уровня, ожидается постепенное снижение по следующим этапам:

Сценарий снижения:

• Первая цель коррекции: точка S1 по Pivot — 286 долларов → 265 долларов
• Вторая, более глубокая цель: точка S2 по Pivot — 250 долларов

Текущая цена $266.90 уже близка к уровню поддержки в 265 долларов, и при дальнейшем снижении путь к 250 долларам может пройти достаточно быстро. Ежедневные индикаторы также подтверждают медвежью динамику. RSI находится на уровне 42, ниже нейтральной отметки 50, что говорит о внутренней давлении на продажу. MACD и сигнальная линия движутся в отрицательной зоне, что свидетельствует о накоплении медвежущего импульса.

Вариант роста тоже возможен, но ‘ограничен’

Это не исключено. Если Тенсер закроется выше 291 доллара(50EMA), то краткосрочной целью роста может стать точка R1 по Pivot — 305 долларов. Однако этот уровень совпадает с зонами ‘откатных продаж’ и технических сопротивлений, поэтому без явного импульса возможен лишь краткосрочный технический отскок, после которого давление на продажу может возобновиться.

В целом, несмотря на позитивный фактор халвинга и сокращения предложения, рынок сохраняет осторожность, удерживая позиции легкими и готовясь к дальнейшему снижению. Для трейдеров ключевым уровнем для определения краткосрочной динамики станет пробой сопротивления в 291 доллар.