Неужели ралли серебра сталкивается с препятствием? Почему XAG/USD может продолжить рост выше $72.70

Белый металл под крылом у дюжих волн ФРС

Серебро (XAG/USD) только что достигло $72.70 в ранней европейской торговле, и вопрос, который волнует всех, прост: сможет ли этот бычий тренд действительно продолжаться? Чтобы понять, сможет ли импульс удержаться, нужно посмотреть, что на самом деле его движет — и спойлер: это не только технические графические модели.

Самый сильный фактор сейчас — это то, как трейдеры интерпретируют следующие шаги ФРС. Согласно данным CME FedWatch, вероятность того, что ФРС снизит ставки как минимум на 50 базисных пунктов в течение 2026 года, составляет 70.6%. Это заметно более агрессивно, чем то, что сами представители ФРС предполагали в своих последних точечных графиках. Руководство центрального банка указывает, что ставка по федеральным фондам к концу 2026 года установится примерно на уровне 3.4%, что подразумевает относительно скромное снижение на 25-50 бп. Но рынок не верит в такую осторожную перспективу — трейдеры делают ставку на то, что ФРС придется идти глубже, поскольку экономическое давление возрастает.

Почему это важно для Серебра? Просто: более низкие ставки делают нефункциональные активы, такие как белый металл, более привлекательными. Когда облигации и сберегательные счета платят меньше процентов, инвесторы переключаются на твердые активы. Это механическое преимущество, которое исторически поддерживало Серебро во время циклов смягчения политики ФРС.

Экономический фон усложняется

Затем последовало неожиданное ВВП за среду. Экономика США выросла на 4.3% в годовом выражении в третьем квартале, превзойдя ожидания в 3.3% и значительно опередив показатель предыдущего квартала в 3.8%. На бумаге это тревожный сигнал — более сильный рост обычно означает меньшую необходимость в снижении ставок. Но есть нюанс: рынки интерпретируют это как временный импульс, который не помешает окончательному повороту ФРС. Общий консенсус остается в том, что ФРС сосредоточится на мягкости рынка труда больше, чем на общем росте.

Позже в среду, данные по первичным заявкам на пособие по безработице (, которые выйдут в 13:30 GMT), дадут больше подсказок. Прогноз составляет 223K, без изменений по сравнению с предыдущими уровнями. Любой скачок в заявках на пособие может усилить дюжий настрой и сохранить ралли по Серебру.

Техническая картина показывает трещины, но тренд остается бычьим

На уровне $72.19 XAG/USD торгуется с 20-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA), которая надежно поддерживает снизу. Восходящая наклонность EMA продолжает подтверждать бычью гипотезу — цена держится значительно выше этого динамического уровня поддержки, что является классическим сигналом для продолжения силы.

Но вот что интересно: RSI (14) показывает 80.95, глубоко в зоне перекупленности. Это не обязательно сигнал к продаже, но указывает на то, что импульс стал чрезмерным. Менеджеры активов и алгоритмические трейдеры часто используют экстремальные значения RSI как сигнал для сокращения позиций или ожидания консолидации. Если ралли остановится, первый уровень поддержки находится около 20-дневной EMA примерно на $63.07. Пока Серебро держится выше этого уровня, структура восходящего тренда остается целой. Пробой ниже этого уровня означал бы более глубокую коррекцию, поскольку условия перекупленности со временем разряжаются.

Итог

Так что, бычий тренд завершился? Еще нет. Ожидания по смягчению политики ФРС и рыночные позиции все еще благоприятствуют росту цен на Серебро. Но растянутый технический сценарий и неожиданно сильные данные по ВВП добавляют осторожности в картину. Трейдерам, ориентирующимся на сопротивление в $72.70, стоит ожидать консолидацию, а не прямого движения вверх — так обычно ведут себя чрезмерно разогретые ралли перед следующим скачком.