Введение в финансовый рычаг: как торговля с использованием рычага увеличивает прибыль и риск

Леверидж-трейдинг в фондовом рынке не является чем-то новым: многие инвесторы уже сталкивались с маржинальной торговлей или дневной торговлей. Основная идея финансового левериджа очень проста: использовать заемные средства для инвестиций, чтобы с помощью небольшого капитала управлять большими сделками. Звучит заманчиво, но скрытые риски могут привести к тому, что многие потеряют все.

Что такое леверидж-трейдинг? Как работает финансовый леверидж

Суть леверидж-трейдинга — это заемные инвестиции. Предположим, у вас есть 10万元 собственных средств, и вы берете у брокера в долг 90万元, чтобы совершить сделку на сумму 100万元 — это так называемый 10-кратный леверидж.

Более наглядный пример: предположим, что недавняя цена закрытия тайваньского фьючерса на индекс составляет 13000 пунктов, каждый пункт стоит 200 юаней, а общая стоимость одного контракта — 2 600 000 юаней. Но вам не нужно платить всю сумму — достаточно внести гарантийный взнос (предположим, 136 000 юаней), чтобы контролировать этот актив. Тогда коэффициент левериджа составляет примерно 19.11, что означает, что за 13.6万元 вы можете управлять активом стоимостью 260万元.

Такой подход кажется эффективным для повышения использования капитала, но риск при этом увеличивается в разы. Если тайваньский индекс вырастет на 5%, по приведенному примеру, вы заработаете 130 000 юаней, что составляет 96% от вашего капитала в 136 000 юаней. Но если он упадет на 5%, вы понесете такую же потерю — 130 000 юаней, и ваш капитал практически исчезнет.

Механизм риска за финансовым левериджем

Многие молодые инвесторы ошибочно полагают, что «выиграл — получи огромную прибыль, а при убытке не нужно докладывать деньги», не осознавая, что в реальности это часто приводит к тяжелым последствиям. Когда рынок резко колеблется и инвестор не может своевременно пополнить гарантийный взнос, брокер вынужден принудительно закрыть позицию — так называемый «разорванный счет» или «лом» (爆倉).

Настоящий пример: корейский YouTube-блогер Satto, который в прямом эфире торговал биткоинами с высоким левериджем. Он открыл позицию с 25-кратным левериджем на биткоин по цене 41,666 долларов, надеясь, что BTC вырастет. Когда цена опустилась ниже 40 000 долларов, он не зафиксировал убыток и продолжил увеличивать леверидж, в итоге за несколько часов потерял более 10 миллионов долларов. Этот случай ясно показывает, что злоупотребление непредсказуемым левериджем и незрелая торговая стратегия — смертельное сочетание.

Разнообразие инструментов левериджированной торговли

Фьючерсы

Фьючерс — это контракт, по которому стороны обязуются в будущем в определенное время по заранее согласованной цене купить или продать актив. Рынки фьючерсов включают несколько категорий:

• Металлы: золото, серебро, алюминий и др.
• Индексы: Dow Jones, S&P 500, Nasdaq, Hang Seng и др.
• Сельскохозяйственные товары: пшеница, соя, хлопок
• Энергетика: нефть, природный газ, уголь

Фьючерсные контракты стандартизированы и торгуются на специализированных биржах, однако при расчетах возникает риск ценовых колебаний на спотовом рынке, который сложно предсказать.

Опционы

Опционы предоставляют покупателю право (но не обязательство) купить или продать актив по определенной цене в течение определенного времени. Эта гибкость делает опционы популярным инструментом для продвинутых инвесторов.

Левериджированные ETF

На рынке ETF широко представлены продукты типа «двойной леверидж» или «обратный ETF», которые относятся к левериджированным фондам. Они подходят для активных инвесторов, торгующих в краткосрочной перспективе, но их главный недостаток — высокие торговые издержки, достигающие 10-15 раз по сравнению с фьючерсами, и долгосрочное удержание таких инструментов может съедать доходность.

Контракты на разницу (CFD)

CFD позволяют трейдерам вести двухстороннюю торговлю с использованием маржи (long и short), не владея реальными активами и без ограничений по дате расчетов. Объекты торговли очень разнообразны: акции, драгоценные металлы, товары, индексы, валюты, криптовалюты и др., а параметры контрактов — гибкие.

Плюсы и минусы финансового левериджа

Преимущества: Повышение эффективности использования капитала — главный плюс леверидж-трейдинга. Небольшой капитал позволяет участвовать в крупных сделках. Кроме того, использование левериджа значительно увеличивает прибыль: торгуя на 100 долларов, можно управлять продуктами на 1 000 или даже 10 000 долларов, а при удачной сделке доходность увеличивается в разы.

Недостатки: Чем выше леверидж, тем выше риск ликвидации позиции. В случае убытка, благодаря эффекту увеличения, потери могут превысить ожидаемые значения. Поэтому важно правильно управлять рисками и своевременно фиксировать убытки.

Как правильно использовать леверидж в трейдинге

Эксперт по инвестициям Роберт Кийосаки подчеркивал, что умеренное использование левериджа — это инструмент для увеличения доходности, главное — правильно управлять заемными средствами для накопления богатства. Вот несколько советов:

• Начинайте с низкого левериджа: не стоит сразу использовать высокий коэффициент, лучше сначала освоить рынок с меньшими рисками
• Всегда устанавливайте стоп-лосс: независимо от уровня левериджа, дисциплина в фиксации убытков обязательна
• Достаточно капитала: перед началом торговли с левериджом необходимо иметь достаточный гарантийный взнос для покрытия возможных колебаний
• Избегайте чрезмерной самоуверенности: высоковолатильные продукты с высоким левериджем могут быстро привести к ликвидации позиции

Сам по себе леверидж не является ни хорошим, ни плохим — если его использовать с умом и контролировать риски, он может стать мощным инструментом для увеличения доходов. Главное — инвестор должен хорошо понимать механизм работы финансового левериджа, владеть торговыми стратегиями и постоянно сохранять бдительность.