Глобальная валютная система тихо переходит к золотому стандарту? Рынок посылает четыре основных сигнала

Многонациональные центральные банки рекордными темпами покупают золото, популярность криптовалют не снижается, уровень долгов достигает исторических максимумов, страны БРИКС продвигают отказ от доллара — за этими явлениями стоит один и тот же тренд: мир, возможно, тихо возвращается к золотому стандарту.

**Какова цена фиатной валютной системы?**

С тех пор как в 1972 году президент США Никсон разорвал последнюю связь доллара с золотом, мир перешел в эпоху чисто фиатных валют. Что было причиной этого решения?

Еще в 1930-х годах правительство Рузвельта начало ослаблять привязку к золотому стандарту. Тогда Федеральная резервная система была ограничена американским законодательством, и центральные банки могли поддерживать только 40% наличных денег золотом. Чтобы увеличить денежную массу во время Великой депрессии, правительство национализировало золото и повысило цену золота с 20,67 доллара за унцию до 35 долларов, что фактически увеличило стоимость золотых активов на 69%. Истинная цель этого шага была проста: правительство нуждалось в большем пространстве для печатания денег.

К 1960-м годам, чтобы поддержать войну во Вьетнаме и внутренние программы, Федеральная резервная система начала проводить политику инфляции, что привело к значительному обесцениванию доллара. Иностранные правительства начали обменивать доллар на золото, и казначейство США столкнулось с угрозой истощения запасов. Выбор Никсона был прямым — разорвать связь, чтобы центральные банки могли без ограничений печатать деньги.

К чему привел этот шаг? Темпы роста экономики США снизились примерно на треть. Согласно темпам роста при золотом стандарте, сегодня средний доход американской семьи должен был бы превышать минимум на 40 000 долларов. Фиатные деньги позволили расширить власть правительства, но снизили реальную покупательную способность обычных людей.

**Четыре сигнала, указывающих на возвращение мира к золотому стандарту**

Текущий рынок посылает ясные сигналы.

Самое яркое — действия центральных банков. В 2023 году мировые ЦБ чисто закупили 1037 тонн золота, что уже второй год подряд превышает 1000 тонн. В 2022 году был зафиксирован рекорд с 1950 года — 1136 тонн. За этим ростом закупок стоит растущая сомнение в долгосрочной ценности доллара со стороны центральных банков таких стран, как Китай, Индия, Россия, Турция.

Рост популярности криптовалют также отражает недоверие к фиатным валютам. На фоне все более ненадежных традиционных денег рынок ускоряет поиск альтернативных активов.

Проблема долгов уже вышла из-под контроля. Глобальный уровень долгов достиг 300 трлн долларов, что в три раза превышает мировой ВВП. За последние 18 месяцев экономический рост США во многом обусловлен кредитной задолженностью по кредитным картам. Такая ситуация является несостоятельной и неизбежно вызовет кризис, который будет трудно устранить.

Действия стран БРИКС приобретают более символический характер. Эта группа расширилась с первоначальных 5 до 10 стран, и более 40 стран выразили желание присоединиться. Страны БРИКС предлагают создать альтернативную валютную систему и продвигать отказ от доллара в платежных системах. Еще интереснее, что Индия начала экспериментировать с выпуском государственных облигаций, основанных на золоте. Даже такие страны, как Зимбабве, страдающие от гиперинфляции, начинают переходить к золоту.

**Что принесет возвращение к золотому стандарту?**

Финансовый аналитик Джим Рикардс считает, что при переходе мира к валютной системе, привязанной к золоту, цена на золото должна стабилизироваться около 27 000 долларов за унцию. Это означает значительный рост цен на золото.

Но препятствия также очевидны. Золотой стандарт ограничит возможности правительства в управлении валютой, что является самым большим сопротивлением со стороны властей. Однако, как показывает история, когда сама система сталкивается с кризисом, происходят изменения, которые ранее считались «невозможными».

Золото как валюта существует уже 5000 лет, и когда фиатная система сталкивается с крахом, оно естественно становится наиболее логичной и надежной альтернативой. Перед лицом экономических законов политическое сопротивление в конечном итоге уступит.