Япония готовится к повышению ставок, сможет ли курс иены преодолеть уровень 155?

2026-01-04 13:45:50

Генерация тезисов в процессе

Недавнее ястребиное заявление главы Банка Японии Кадзуо Уэда вызвало ассоциации рынка. Он заявил, что рассмотрит плюсы и минусы повышения процентной ставки в декабре и примет дискреционное решение, которое было широко интерпретировано как предупреждающий сигнал о повышении ставки. Данные по ночных свопов индексов отреагировали резко: ожидание рынка повышения ставки Банком Японии в декабре превысило отметку в 80%.

Экономисты BNP Paribas прямо заявили, что последняя речь Кадзуо Уэды — почти официальный анонс повышения ставки в декабре. Аналитические команды Barclays и JPMorgan Chase также изменили своё мнение и продвинули окно повышения процентной ставки с января на декабрь следующего года. Несмотря на это, Goldman Sachs придерживается осторожной позиции, считая, что Банку Японии, возможно, всё ещё нужно следить за отчетами о корпоративных зарплатах, а начало повышения процентных ставок в январе следующего года по-прежнему остаётся главным ожиданием.

USD/JPY упал до 154,66 1 декабря, достигнув почти двухнедельного минимума. За этой волной спада стоят растущие ожидания рынка относительно повышения процентной ставки Банком Японии. В то же время ФРС движется в противоположном направлении — рынок ставит на вероятность снижения процентных ставок ФРС в декабре почти 90%, а разница в процентных ставках между США и Японией быстро сокращается.

Сужение спредов по процентным ставкам вызвало новую волну ликвидаций по принципу carry trade. Так называемая керри-трейд — это стратегия заимствования низкопроцентной иены для покупки активов с высокой доходностью в долларе США, и когда спред сужается, трейдер закрывает позицию и останавливает убыток. Аналитик Coin Bureau Ник Пакрин отметил, что быстрое укрепление японского валютного курса вновь подняло рыночный паттерн, и давление на прекращение сделки с керри вновь нарастает.

Ли Хардман, аналитик Mitsubishi UFJ Financial Group, прогнозирует, что по мере роста ожиданий повышения процентной ставки в Японии тенденция роста иены по отношению к доллару США продолжится. По их мнению, к началу 2026 года пара USD/JPY, вероятно, упадёт ещё дальше до уровня 150, что означает, что иена ещё может вырасти.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .