Финансовый завтрак 22 декабря: резкие колебания курса иены, достижение новых максимумов по серебру, общее восстановление американского рынка

Глобальные финансовые рынки вступают в новый волновой цикл. После объявления Банка Японии о повышении ставки иены ослабла, рост курса USD/JPY достиг 1.39%, приближаясь к уровню 158. В то же время министр финансов Японии Кацуюки Като выпустил предупреждение о вмешательстве, заявив, что будут предприняты соответствующие меры в отношении чрезмерных колебаний валютного курса, что привлекло внимание рынка.

Основные моменты рынка: сырьевые товары лидируют, технологический сектор показывает сильные результаты

Под воздействием инвестиционного спроса и напряженности в поставках цена серебра резко выросла до исторического максимума, превысив 67.0 долларов. Золото второй день подряд формирует модель «доджи». Индекс страха VIX снизился на 11.57%, что свидетельствует о улучшении рыночных настроений по рискам.

Три основных американских индекса выросли: Dow Jones на 0.38%, S&P 500 на 0.88%, Nasdaq на 1.31%. Технологические акции выделяются: Oracle выросла на 6.6%, Nvidia и Broadcom — на 3.9% и 3.2% соответственно, причём Nvidia стала самой сильной компонентой Dow Jones. В то же время Nike снизилась на 10.5% из-за слабых данных по китайскому рынку.

Европейский рынок также в целом вырос: FTSE 100 в Великобритании поднялся на 0.61%, DAX 30 в Германии — на 0.37%, CAC 40 во Франции — на 0.01%. Индекс Китая «Золотой дракон» вырос на 0.86%.

Глубокий анализ волатильности на долговом рынке

Повышение ставки Банка Японии привело к росту доходности 10-летних государственных облигаций выше 2%, достигнув максимума с 1999 года. Эти изменения оказали прямое влияние на глобальные арбитражные операции — высокоразгоняемые макро-хедж-фонды сталкиваются с ростом стоимости финансирования иены, которая ранее служила идеальной валютой для финансирования благодаря низким ставкам, а теперь «соотношение цена/качество» значительно снизилось.

Доходность 10-летних облигаций США выросла на 3 базисных пункта до 4.15%, доходность 2-летних — на 3.2 базисных пункта до 3.492%. Доходность 30-летних французских облигаций поднялась до 4.525%, достигнув максимума с 2009 года. Изменения кривой доходности отражают сложные ожидания рынка относительно будущих ставок.

Недавние программы покупки активов Федеральной резервной системы (RMPs) вызвали эффект, похожий на количественное смягчение. В будущем основное внимание уделяется тому, приведёт ли ужесточение денежно-кредитной политики Банка Японии к ускорению корректировки политики ФРС.

Криптовалютный рынок: биткоин корректируется, эфир остается стабильным

Биткоин за последние 24 часа снизился на 0.34%, текущая цена — 91.20 долларов, что немного скорректировано по сравнению с предыдущим уровнем. Эфир за 24 часа снизился незначительно на 0.03%, текущая цена — 3.14 долларов, в целом остается относительно стабильным.

Важные макроэкономические события

Като Гоцуэ снова предупреждает о валютных колебаниях

Министр финансов Японии Като Гоцуэ после онлайн-встречи министров финансов G7 заявил, что ситуация с резким падением иены после повышения ставки вызывает обеспокоенность. Она отметила, что за последние полдня наблюдаются явные односторонние и резкие колебания, и Япония предпримет соответствующие меры в соответствии с совместным заявлением США и Японии, подписанным в сентябре, в отношении чрезмерных колебаний, вызванных спекулянтами. Гоцуэ подчеркнула, что вмешательство должно ограничиваться только ситуациями чрезмерных колебаний.

Несколько улучшений в потребительском доверии США, но перспективы остаются туманными

Индекс потребительского доверия Мичиганского университета за декабрь вырос до 52.9, увеличившись на 1.9 пункта по сравнению с предыдущим месяцем, однако всё ещё ниже ожидаемых аналитиками 53.5. Важно отметить, что индекс текущей ситуации упал до 50.4 — минимального уровня за всю историю, что свидетельствует о ухудшении настроений потребителей по поводу покупки крупных товаров. Руководитель исследования отметил, что, несмотря на признаки улучшения к концу года, доверие потребителей всё ещё примерно на 30% ниже уровня прошлого года.

Разногласия в ФРС: неопределенность с перспективами снижения ставок

Глава Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильямс заявил, что в настоящее время нет необходимости в дальнейших корректировках ставок, поскольку недавние данные по занятости и инфляции почти не изменили его ожидания. Он считает, что проведённое снижение ставок поставило политику в хорошее состояние, и он надеется, что инфляция снизится до 2% без ущерба для рынка труда.

Глава Федерального резервного банка Кливленда Хамарк, напротив, считает, что после трёх последних заседаний с суммарным снижением ставок на 75 базисных пунктов, в ближайшие месяцы не потребуется корректировать ставки, по крайней мере, до весны, при текущем диапазоне 3.5%–3.75%. Она больше обеспокоена ростом инфляции, чем слабостью рынка труда.

Товары и валютные курсы

WTI вырос на 1.14%, до 56.5 долларов за баррель. Индекс доллара вырос на 0.3%, до 98.7. Евро/доллар снизился на 0.12%.

Фьючерсы на гонконгский индекс ночью закрылись на уровне 25843 пунктов, прибавив 118 пунктов, с премией 152 пункта. Фьючерсы на китайский индекс (GuoJi) — 8958 пунктов, с премией 57 пунктов.

Основные темы

Трамп подписал космический исполнительный указ, целью которого является высадка на Луну к 2028 году, а затем создание базы на Луне, в то время как миссии на Марс отложены. Миллиардер Исаакман официально вступил в должность 15-го руководителя NASA.

Биткоин, по прогнозам, достигнет прибыли в 50 миллиардов долларов к 2025 году, что станет рекордом и приблизится к годовому доходу Meta. Компания подписала соглашение о разделении американского бизнеса TikTok.

Конгрессмены-республиканцы требуют ввести регулирование экспорта AI-чипов, аналогичное военному экспорту, — любые процессоры с производительностью, равной или превышающей H200 от Nvidia, будут подлежать контролю.