Литиевый сектор Чили получает мощный импульс к консолидации, поскольку SQM и Codelco создают альянс, меняющий отрасль

Индустрия лития в Чили только что стала свидетелем трансформирующего момента. SQM (Sociedad Quimica y Minera) и государственный горнодобывающий гигант Codelco официально завершили стратегический слияние, создав Nova Andino Litio — совместное предприятие, которое будет доминировать в операциях по добыче лития по всему Salar de Atacama до 2060 года. Это ознаменовало завершение партнерской договоренности, согласованной с мая 2024 года, что кардинально меняет управление самым ценным ресурсом крупнейшего в мире соляного озера лития.

Что изменилось на месте

Сделка включала поглощение дочерней компании Minera Tarar компании Codelco в SQM Salar, которая впоследствии была переименована в Nova Andino Litio. Эта новая структура объединяет разведку, добычу, коммерциализацию и экологическое управление в регионе Атакама. Структура сохраняет взаимодополняющие сильные стороны SQM и Codelco, одновременно устанавливая четкие протоколы управления на следующие четыре десятилетия.

Экономическая основа этого соглашения стала действовать с 1 января 2025 года. В этот момент методология распределения дивидендов и предпочтения по акциям, указанные в партнерском соглашении, вступили в силу немедленно. Обе компании сейчас работают над учетом налоговых последствий, которые проявятся в их финансовых отчетах за 2025 год.

Правовая основа

Несмотря на завершение операционной части, сделка остается технически подчиненной решению Верховного суда по апелляции, поданной Inversiones TLC, китайской компанией, связанной с Tianqi Lithium. Эта апелляция оспаривает регуляторные одобрения, предоставленные Комиссией по финансовым рынкам ранее в 2024 году. Резолюция суда в Сантьяго в ноябре уже отклонила претензии о незаконности по поводу освобождения, но апелляция в вышестоящем суде все еще рассматривается.

Важно отметить, что эта правовая неопределенность не остановила проект. Оба партнера продолжили реализацию экономических договоренностей, что свидетельствует о доверии к долгосрочной жизнеспособности партнерства.

Управление и долгосрочные позиции

Совет директоров Nova Andino Litio будет работать по сбалансированной структуре: три места для Codelco, три для SQM. Первое заседание совета состоялось вскоре после завершения слияния. Эта равноправная схема отражает акцент партнерства на совместное управление ресурсами лития в Атакаме.

Также предприятие поддерживает контрактные отношения с Corfo, чилийским агентством развития, сохраняя существующие соглашения и создавая рамки для управления операциями за пределами 2031 года. В рамках более широкой договоренности SQM передало свои концессии на добычу соли на Марикунге Codelco, что демонстрирует готовность к консолидации, а не фрагментации литиевых активов по конкурирующим юрисдикциям.

Что это значит для мировых рынков

Руководство SQM охарактеризовало совместное предприятие как путь к укреплению стандартов эксплуатации и практик устойчивого развития в одном из самых стратегически важных регионов лития в мире. Salar de Atacama поставляет непропорциональную долю мирового лития, и решения по управлению здесь оказывают влияние на цепочки поставок аккумуляторов по всему миру.

Объединив ресурсы государства Codelco и операционный опыт SQM, Nova Andino Litio позиционирует обе компании для преодоления будущей волатильности рынка и регуляторных проверок. Обязательство на 40 лет показывает, что ни один из партнеров не рассматривает это как краткосрочную игру — прогнозы спроса на литий оправдывают долгосрочные, капиталоемкие инфраструктурные проекты в Атакаме.

Это объединение также отражает более широкую тенденцию: страны, производящие литий, все чаще требуют участия внутренних заинтересованных сторон в добыче ресурсов. Модель партнерства на базе Чили может стать шаблоном для других стран в переговорах с международными горнодобывающими компаниями о доступе к критическим минералам.