#比特币市场分析 Увидев этот отчет данных CryptoQuant, у меня возникло знакомое ощущение. Это уже третий раз в цикле, когда я становлюсь свидетелем такой ситуации — три волны спроса, и последняя всегда самая легко игнорируемая, пока она тихо не исчезает.

С начала октября спрос уже опустился ниже уровня тренда, и я хорошо знаю этот сигнал. В 2017 и 2021 годах всё происходило по такому сценарию. Периоды горячего спроса на спотовом рынке обычно означают пик этапа, а когда он начинает убывать, рынок всё ещё создает истории и рассказывает нарративы, но давление на снижение цен уже накапливается.

Я не говорю, что сейчас нужно впадать в пессимизм, но это напоминание о необходимости сменить точку зрения. Те, кто ждал «последнюю иглу», зачастую погибали перед рассветом. Спад спроса не равен немедленному краху, но он действительно меняет правила игры — от роста за счет прироста к игре на остатках, от расширения консенсуса к колебаниям капитала.

Настоящее испытание уже началось. В этот момент не стоит гнаться за ростом, а нужно пересмотреть свою конфигурацию. История показывает, что в этом этапе часто скрыты лучшие возможности для размещения, но при условии, что вы доживете до начала следующего цикла.