BTC сталкивается с дивергенцией после преодоления 93 000: институциональные притоки сталкиваются с истощением рынка

比特币今日突破93000美元关口，刷新近期高位。但这个看似积极的信号背后，隐藏着市场的深层矛盾：机构资金持续流入，散户却在加速提币，长期持有者正在兑现亏损。这种分化究竟意味着什么？

Прорыв и борьба за откат

По последним данным, текущая цена BTC составляет 93008.8 долларов, что официально превышает важную психологическую отметку в 93000. С более широкого временного горизонта, недавние показатели BTC выглядят относительно стабильными:

Этот рост кажется умеренным, но устойчивым. Стоит отметить, что 7-дневный рост в 5.75% указывает на недавний восходящий тренд, тогда как 30-дневный рост всего 3.86% говорит о том, что ускорение произошло недавно.

Реальные сигналы институционального входа

С точки зрения институциональных игроков, действительно есть входящие средства. Согласно последним данным, в США на спотовый ETF по биткоину за последние дни поступило чистых 4.713 миллиарда долларов, из которых BlackRock IBIT внес 2.874 миллиарда долларов, а Fidelity FBTC — 881 миллиона долларов. Это свидетельствует о продолжающемся наращивании позиций институциональных инвесторов.

Также, руководитель Coinbase в недавнем интервью заявил, что институции активно продают биткоин клиентам, что может указывать на их оптимизм по поводу дальнейших перспектив — они формируют позиции для своих клиентов.

Но рыночное настроение говорит другое

Здесь возникает явное противоречие. С одной стороны, институции продолжают входить, а с другой:

• Настроения на вывод средств с цепочки: за последние 24 часа чистый вывод с централизованных бирж составил 1560.80 BTC, из них Binance — 1298.79 BTC, Bitfinex — 959.75 BTC. Это говорит о том, что розничные инвесторы ускоряют вывод средств и уходят с рынка.
• Долгосрочные держатели реализуют убытки: по анализу цепочки, долгосрочные инвесторы увеличивают объем реализуемых убытков, что свидетельствует о усталости рынка.
• Явные признаки усталости инвесторов: BTC колеблется в узком диапазоне, приток капитала замедляется, что отражает усталость участников рынка со временем.

Что означает эта дифференциация

Проще говоря, — институции накапливают позиции, а розничные инвесторы уходят. Это типичная характеристика дна рынка — но не обязательно означает немедленный сильный рост.

С моей точки зрения, эта дифференциация может отражать два факта: во-первых, институции действительно верят в долгосрочные перспективы биткоина и используют панику розницы для формирования позиций; во-вторых, розничные инвесторы, пережившие длительные колебания, устали и склонны принимать ошибочные решения в ключевые моменты.

Стоит отметить, что акции в США с крипто-концепцией также показывают рост в начале года: Coinbase вырос на 4.59%, что дополнительно подтверждает оптимизм институциональных участников.

Итог

Прорыв BTC через 93000 действительно является позитивным техническим сигналом, но важнее понять структуру рынка за этим прорывом. Продолжающийся вход институциональных средств и ускоренный вывод розницы создают яркий контраст, что обычно характерно для дна рынка. В краткосрочной перспективе, сможет ли BTC удержаться выше 93000, зависит от силы входящих средств, способных компенсировать давление выхода розничных инвесторов. В дальнейшем важно следить за продолжением притока ETF и за настроениями на вывод средств с цепочки.