Общий объем финансирования вырос на 36%, а количество сделок резко сократилось на 60%. Что произошло на рынке криптовенчурных инвестиций в 2025 году

2026-01-05 03:14:38

2025 год на рынке криптовалютных венчурных инвестиций проявился интересный противоречивый феномен: общий объем финансирования достиг рекордных высот, но количество сделок значительно снизилось. За этим стоит переход всей отрасли от “широкой раздачи” к “точечным инвестициям” и глубокая корректировка логики распределения капитала.

Рост общего объема финансирования, резкое снижение количества сделок

Согласно последним данным, в 2025 году общий объем криптовенчурных инвестиций достиг 18,9 миллиарда долларов, что на 36% больше по сравнению с 13,8 миллиарда долларов в 2024 году. Но одновременно количество сделок сократилось на 60%, до примерно 1200. Эти показатели хорошо иллюстрируют проблему: больше денег, но значительно меньше проектов для инвестирования.

Показатель	2024 год	2025 год	Изменение
Общий объем финансирования	138 миллиардов долларов	189 миллиардов долларов	+36%
Количество сделок	около 3000	около 1200	-60%
Средний размер финансирования	4,6 миллиона долларов	15,75 миллиона долларов	+242%

Концентрация капитала на поздних стадиях проектов

Причина этого “роста стоимости при снижении количества сделок” — концентрация капитала на поздних стадиях проектов. В 2025 году компании, работающие с цифровыми активами (DAT), привлекли около 29 миллиардов долларов, что привлекло значительные институциональные средства. В то же время, ранние раунды финансирования заметно замедлились.

Личное мнение: это отражает снижение риск-аппетита институциональных инвесторов, которые предпочитают вкладывать в уже зарекомендовавшие себя проекты с определенным масштабом и денежными потоками, а не рисковать на ранних этапах инноваций.

Почему замедлилось раннее финансирование

По последним данным, основные причины замедления ранних раундов включают:

Уменьшение доступных средств венчурных фондов — значительная часть капитала заблокирована в поздних стадиях и DAT
Предпочтения институциональных инвесторов — интерес к AI-проектам — существует разногласия в области пересечения крипты и AI, некоторые инвесторы считают, что хайп опережает реальные применения
Упрощение регулирования стимулирует быстрый рост зрелых компаний — зрелые криптокомпании получают больше возможностей для финансирования, вытесняя новые проекты

Эти факторы в совокупности приводят к заметному росту сложности для стартапов в привлечении финансирования.

2026 год: умеренное восстановление, но с более высокими барьерами

В 2026 году многие инвесторы ожидают мягкого восстановления раннего финансирования, но с новыми особенностями:

Новое отношение инвесторов

Больше внимания к фундаментальным показателям, а не к нарративам — больше не платят за истории, важен реальный прогресс
Упрощение регулирования в США считается ключевым катализатором — дружественная политика повысит доверие инвесторов
Продолжение рыночной дисциплины — распределение капитала станет более рациональным

Инвестиционные горячие точки 2026 года

По последним данным, институциональные средства сосредоточатся в следующих областях:

Стейблкоины и платежи — постоянный спрос на платежную инфраструктуру
Инфраструктура для институциональных инвесторов — инструменты и платформы для крупных игроков
Прогнозные рынки — этот сегмент уже был популярен в 2025 году
Токенизация RWA — растущий спрос на оцифровку реальных активов
DeFi — совершенствование традиционной инфраструктуры DeFi

Возвращение токенсейлов

Стоит отметить, что в 2025 году токенсейлы вновь появились, но не заменили традиционный венчурный капитал. Ожидается, что в 2026 году сформируется гибридная модель финансирования — сочетание классического венчурного инвестирования и токенсейлов, позволяющее проектам выбирать подходящий вариант.

Итог

Ключевое изменение на рынке криптовенчурных инвестиций в 2025 году — это переход от фокуса на количество сделок к качеству капитала. Рост общего объема финансирования обусловлен концентрацией средств на поздних стадиях и ведущих институциональных игроках, а для стартапов повышаются барьеры для получения финансирования.

В 2026 году эта тенденция продолжится, но с учетом ясных регуляций и восстановления доверия на рынке раннее финансирование может начать мягкое восстановление. Главное для участников: если вы стартапер, необходимо демонстрировать более прочную фундаментальную базу; если вы инвестор — искать баланс между рациональным выбором и инновациями.

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .