В многочисленных рисках криптовалютной торговли взрыв счета часто считается главным врагом. Но по-настоящему опасное скрыто глубже.

Финансовый долг США, который скоро истекает в 2026 году, настолько велик, что способен потрясти глобальную ликвидность. Это не преувеличение, цифры перед глазами: почти треть американского государственного долга будет погашена и переиздана в период с 2025 по 2026 год. Только в 2026 году американское правительство потребуется занять не менее 4,1 трлн долларов, что в юанях превышает 30 трлн, что равно 125% годового ВВП Китая.

Ключевая проблема — ставка процента. Большая часть этого долга была выпущена в условиях нулевой ставки, а сейчас она выросла выше 4%. Последствия? Процентные расходы удвоились. Ежегодные расходы США на выплату процентов уже приближаются к триллиону долларов, и в ближайшие десять лет эта цифра будет только расти. А финансовое пространство правительства сжимается — спасение экономики, инфраструктурные проекты, социальные выплаты — всё требует денег.

Перед выбором кажутся три варианта: первый — повысить налоги, собрать больше с налогоплательщиков; второй — вновь запустить печатный станок, увеличить ликвидность; третий — брать новые займы, чтобы погасить старые, продолжая «разбирать» и «заполнять» дыры. Но независимо от выбранного пути, глобальный рынок капитала рискует быть исчерпанным. А все процветание криптовалютной индустрии строится на достаточной ликвидности — без активных денег, где искать контрагентов? Могут ли цены на криптовалюты удержаться?

История показывает признаки. В 2020 году Федеральная резервная система США начала масштабное стимулирование, и дешёвая ликвидность хлынула на рынок, что вызвало бычий тренд у биткоина, эфириума и других основных криптовалют. В 2022 году ФРС начала агрессивный цикл повышения ставок, ликвидность на рынке иссякла, и криптоактивы резко упали. Этот раз финансового давления был сильнее и длился дольше, чем в 2022 году, и это — жесткая реальность, с которой нельзя не считаться, — долг, который нельзя просто «отменить» политикой, а нужно реально решать.

На основе наблюдений выделяются три важных момента:

Первое — высокоразгонные позиции — первые, кто подвергается ликвидации в кризис ликвидности. Мошеннические токены ещё более уязвимы — как только меняется настроение рынка, покупатели исчезают, и даже лимитные остановки могут не помочь. Снижение кредитного плеча и избегание проектов с неопределенной фундаментальной основой — это базовые меры защиты капитала.

Второе — активы, такие как биткоин и эфириум, обладают четкими характеристиками стоимости и широкой рыночной поддержкой, что делает их более устойчивыми к падению. Также стоит следить за проектами с реальными сценариями использования в сегментах межгосударственных платежей, децентрализованного хранения данных и других — их оценка строится на реальных потребностях, а не на спекулятивных ожиданиях.

Третье — иметь достаточный запас наличных. В условиях крайней пессимистичной рыночной ситуации именно возможность иметь наличные становится ключом к успеху. Если в 2026 году произойдет сильное падение, участники с наличными смогут спокойно входить в позиции на дне, а не вынуждены продавать по убыткам.

Интуиция участников рынка подсказывает, что этот цикл более сложен, чем предыдущие. Нельзя просто прочитать статью или услышать один голос и избежать риска — нужно долгосрочное наблюдение за рынком и постоянное управление рисками. Испытание 2026 года обязательно наступит, и подготовленные выживут, а неподготовленные пожалеют.