HTX DeepThink：Начало нового года — данные по занятости снова становятся ключевым фактором, криптовалютный рынок остается в режиме ожидания

Deep Tide TechFlow News, 5 января колумнист HTX DeepThink и исследователь HTX Research Хлоя (@ChloeTalk1) проанализировала, что данные по занятости и экономике США вновь оказались в центре внимания рынка, и они напрямую повлияют на то, когда ФРС снова снизит процентные ставки. Протоколы заседания ФРС в декабре показывают, что некоторые чиновники осторожно относятся к продолжению быстрого снижения процентных ставок; В то же время ВВП США в третьем квартале оказался значительно выше ожидаемого, что фактически исключило рынок возможность снижения ставки в январе. Текущие фьючерсы на процентные ставки показывают около 50% вероятности снижения ставки на 25 базисных пунктов в марте, и ожидается как минимум два снижения ставки в течение года.

Однако суть этого суждения заключается в том, что рынок труда не может существенно ухудшаться. Если данные по занятости продолжат слабеть в ближайшие недели, ожидания по снижению ставок могут быть перенесены вперёд. Основное внимание будет сосредоточено на декабрьских данных по несельскохозяйственным секторам, опубликованным в эту пятницу, особенно на значительном снижении ноябрьских данных. Из-за отсутствия предыдущих выборок опроса существует вероятность, что ноябрьские данные будут существенно пересмотрены, что особенно важно для рыночного суждения. До публикации заработной платы в несельскохозяйственных секторах PMI по производству и услугам ISM также станет важным ориентиром для оценки экономических тенденций и инфляционного давления.

Для крипторынка сейчас это не этап «управления направлением». Биткоин колебался на высоком уровне, явно не переходя в короткие позиции и не имея импульса для прорыва вверх, что отражало скорее снижение ликвидности в конце года и выбор фондов с потерпением. С точки зрения рынка деривативов, подразумеваемая волатильность опционов продолжает снижаться, что указывает на то, что рынок ожидает, что краткосрочная волатильность не будет слишком великой; В то же время пут-опционы всё ещё имеют определённую премию, что говорит о том, что фонды продолжают защищаться от потенциальных рисков снижения, а не активно ставят на прирост. Это показывает, что рынок не сформировал консенсусных ожиданий, а ждёт подтверждения макросигналов. Если несельскохозяйственные зарплаты значительно ослабнут, ожидание снижения процентной ставки возрастёт, что может активировать восходящую логику Биткоина; Напротив, если данные сильны, рынок, скорее всего, останется волатильным.

Смотря на предстоящую неделю, стратегия контроля позиций и снижения кредитного плеча будет более разумной. В условиях низкой волатильности рынок чаще воспринимает макроинформацию через нейтральные или защитные опционные структуры, а не быстро формирует последовательные направленные ожидания. С точки зрения ценовой структуры, область вокруг $80,000 по-прежнему остаётся важной зоной поддержки для биткоина, но сможет ли он эволюционировать в рынок, ориентированный на тренд, всё ещё зависит от того, смогут ли данные по занятости и политические ожидания дать более чёткие направленные сигналы.