Геополитическая переустановка валютных рынков: восстановление статуса безопасной гавани доллара, усиление расхождения между фунтом и евро

Доллар США вновь играет роль безопасного актива на фоне геополитических рисков. 5 января доллар США был поднят, вызванный геополитической напряжённостью между Венесуэлой и Ираном. В то же время показатели фунта и евро существенно расходились: фунт упал по отношению к доллару, но поднялся до максимума за два с половиной месяца по отношению к евро. За этой сложной моделью валютного курса скрывается дифференцированная реакция различных валют на рискованные события, а также указывает на новые изменения, с которыми может столкнуться валютный рынок в 2026 году.

Геополитические риски стимулируют спрос на доллар США в безопасных убежищах

Согласно последним новостям, аналитики Monex Europe отметили, что спрос на безопасные убежища, вызванный геополитической напряжённостью в Венесуэле и Иране, является основным двигателем укрепления доллара. Когда происходят такие рисковые события, участники рынка, как правило, держат традиционные активы-убежища, такие как доллар США, что приводит к росту спроса на доллар США.

Эта логика была подтверждена много раз в истории. Всякий раз, когда в мире существует серьёзный геополитический риск или экономическая неопределённость, доллар США обычно востребован из-за его качества самой ликвидной и глубокой на рынке.

Основные причины расхождения между GBP и EUR

Почему евро более уязвим

Аналитики отметили, что евро проявляет большую чувствительность к торговым сбоям. Это отражает характеристики экономики еврозоны: она сильно зависит от международной торговли, а торговая неопределённость, вызванная геополитическими рисками, напрямую влияет на её экономические перспективы. В отличие от этого, фунт, хотя и испытывает давление со стороны укрепления доллара, проявляет относительную силу по отношению к евро, именно потому, что евро испытывает большее давление.

Внутренний политический риск Великобритании

Несмотря на лучшие показатели GBP по отношению к евро, это преимущество может быть лишь временным. Аналитики считают, что в 2026 году внутренняя политическая обстановка в Великобритании по-прежнему будет неблагоприятной для экономического роста и долгосрочных показателей фунта. Это означает, что ралли фунта может не иметь фундаментальной поддержки, и риски накапливаются.

Новая модель валютного рынка в 2026 году

По мнению аналитиков, евро может получить выгоду от стимулирования роста в рамках фискальной политики еврозоны. Это говорит о том, что хотя евро находится под давлением из-за торговых рисков в краткосрочной перспективе, в среднесрочной у него может быть шанс на восстановление, если еврозона проведет агрессивную фискальную политику. Это резко контрастирует с политическими и экономическими трудностями, с которыми сталкивается фунт.

Текущая модель валютного рынка демонстрирует явную дихотомию «риск-возможность»: доллар находится под давлением из-за спроса на безопасные убежища, евро испытывает давление из-за чувствительности к торговле, но имеет политическую поддержку в среднесрочной перспективе, а фунт застрял в краткосрочном отскоке, но с мрачной долгосрочной перспективой.

Краткое содержание

Геополитические риски меняют мировой валютный рынок. Природа доллара-убежища была вновь активирована, но сохранение этой силы зависит от эволюции геополитической ситуации. Расхождения между фунтом и евро отражают дифференцированную чувствительность разных экономик к рисковым событиям: еврозона более уязвима из-за высокой торговой зависимости, тогда как Великобритания сталкивается с двойным политическим и экономическим давлением. Для участников рынка ключевым является понимание фундаментальной логики этих валют, а не просто следование краткосрочных колебаний. Направление развития валютного рынка в 2026 году во многом будет зависеть от взаимодействия геополитической ситуации и политики крупных экономик.