#代币化资产 Учитывая популярность финансирования Lighter, мне нужно спокойно проанализировать текущий рынок. Оценка в диапазоне 30-42 миллиарда долларов, основанная на сравнении с Polymarket и предрынковыми ценами — звучит очень профессионально, но именно в этом месте я обычно совершаю ошибки.

Такие новости о финансировании легко вызывают FOMO, особенно когда различные KOL начинают прогнозировать «оптимистичный диапазон 75-125 миллиардов». Я видел слишком много подобных историй — высокий интерес к финансированию, постоянное повышение оценок, а после запуска оказывается, что ликвидность и реальный спрос — совершенно разные вещи. В случае токенизированных активов нужно быть особенно осторожным: многие проекты оцениваются на основе предположений о сценариях, а не реальных торговых объемах и пользовательской приверженности.

Lighter и Hyperliquid — это совершенно разные вещи, и это очень важно понять. Но главный вопрос: сейчас, входя в рынок, вы делаете ставку на ожидания финансирования или на реальную экосистему RWA? Первое — типичный сценарий «срезания лука», а второе требует подтверждения рынка. Мой опыт показывает, что такие инфраструктурные проекты во время финансирования имеют самую нереальную оценку; только когда подключаются реальные финансовые институты и обещания о нулевых комиссиях на спотовом рынке начинают сбываться, стоит пересмотреть ситуацию.

Самое умное сейчас — наблюдать, а не гнаться за трендом.