Вхождение криптовалют в Уолл-Стрит: рост акций цифровых активов и публичных размещений в 2025 году

Рынок криптовалют претерпел кардинальные изменения с момента одобрения SEC спотовых Bitcoin ETF. То, что раньше ограничивалось цифровыми кошельками и децентрализованными биржами, теперь нашло своё место в традиционных инвестиционных портфелях. Но вот в чём нюанс: многие инвесторы предпочитают получать криптоэкспозицию через публичные акции, а не держать цифровые активы напрямую. Эта тенденция открыла увлекательную возможность — акции, связанные с криптовалютами, и предстоящие IPO, обещающие как стабильность, так и взрывной потенциал роста.

Мост между традиционными финансами и цифровыми активами

Красота криптоакций в их двойственной природе. Такие компании, как PayPal и MicroStrategy, не являются чисто криптоиграми; это устоявшиеся предприятия с значительным блокчейн-экспозицией. PayPal, который зарабатывает $29,77 млрд выручки (вырос на 8,19% по сравнению с прошлым годом), без проблем интегрирует покупку и продажу криптовалют в свою экосистему цифровых платежей. Инициатива по стабильной монете PayPal USD (PYUSD) укрепляет её позицию на пересечении традиционных финансов и крипты.

Между тем, MicroStrategy пошла более смелым путём, накапливая значительные запасы Bitcoin, что напрямую связывает её рыночную капитализацию в $26,24 млрд с движениями цены Bitcoin. За последние 12 месяцев выручка компании составила $496,26 млн, а диапазон цен акций за 52 недели — от $230,72 до $1 815,00, что демонстрирует, как приверженность крипте влияет на волатильность и возможности рынка.

Новая волна: крипто-ориентированные торговые платформы выходят на биржу

Robinhood Markets (HOOD) демократизировала розничные инвестиции, выйдя на биржу в июле 2021 года. В 2023 году выручка достигла $1,87 млрд, а диапазон цен за 52 недели — от $7,91 до $19,42. Robinhood заняла позицию платформы №1 для повседневных инвесторов, ищущих одновременно крипто- и традиционные активы. Интеграция Bitcoin и других криптовалют в её основную платформу сделала её синонимом демократизации торговли цифровыми активами.

Coinbase Global (COIN) — самый чистый пример крипторынка. Торгуется на NASDAQ с апреля 2021 года, за последние 12 месяцев получила $3,11 млрд выручки и чистую прибыль $94,75 млн. Текущая рыночная оценка — $62,24 млрд, диапазон за 52 недели — от $46,43 до $276,38. Цена акций Coinbase напрямую колеблется в зависимости от общего состояния крипторынка: когда Bitcoin растёт — Coinbase процветает; когда рынок корректируется — и COIN падает.

Инфраструктурные гиганты

Block Inc. (ранее Square) показывает, как интегрированные финансовые услуги пересекаются с криптовалютой. Рыночная капитализация — $51,77 млрд. Компания управляет Cash App, позволяющим легко покупать и продавать Bitcoin. Стратегическое размещение около 1% активов в Bitcoin демонстрирует институциональную приверженность цифровым активам, укрепляя связь между её показателями и трендами крипторынка. Диапазон за 52 недели — от $38,85 до $87,52 — отражает как волатильность, так и рост.

SoFi Technologies вышла на публичные рынки через слияние с SPAC в июне 2021 года, предлагая платформу для кредитования, инвестиций и криптоторговли. В 2023 году выручка составила $2,12 млрд (с ростом 34,91%), однако убытки — $300,74 млн. Быстрый рост в финтехе и стремление получить национальную банковскую лицензию делают SoFi важным игроком в области инвестиций, связанных с криптой.

Энергетическая игра: майнинг Bitcoin

Marathon Digital Holdings (MARA) — один из крупнейших и наиболее устойчивых майнинговых центров в Северной Америке. Компания превращает энергию в экономическую ценность, обрабатывая транзакции Bitcoin и создавая новые монеты. Недавняя покупка 200-мегаваттного майнингового дата-центра рядом с ветровой электростанцией подчёркивает сдвиг отрасли в сторону устойчивых решений. Прибыльность напрямую связана с ценой Bitcoin — чем выше, тем больше наград за майнинг.

Неожиданные игроки с криптоэкспозицией

Tesla ($559,44 миллиарда рыночной капитализации) сохраняет интересные отношения с криптовалютой. Компания инвестировала в Bitcoin и ранее принимала его в качестве платежа, однако экологические опасения привели к стратегическим разворотам. Влияние Илона Маска на направление Tesla и общее настроение рынка криптовалют добавляют сложности в оценку акций.

NVIDIA ($974 миллиардов 52-недельный максимум), гигант по производству GPU, косвенно выигрывает от спроса на майнинг криптовалют. В 2023 году выручка — $60,92 млрд (с ростом 125,85%), что в основном связано с бумом AI, однако майнинг остаётся важным драйвером спроса на её процессоры.

Metaplanet, японская компания, ранее управлявшая бюджетными отелями, совершила впечатляющий поворот. Инвестировав более $6 миллионов в Bitcoin при поддержке Sora Ventures и Morgan Creek Capital, компания пыталась защититься от ослабления йены. В результате — цена её акций выросла почти на 90%, повторяя успех MicroStrategy в сочетании традиционного бизнеса с накоплением Bitcoin.

Граница IPO: куда выходит крипта

Рынок IPO разогревается, готовятся к выходу на биржу реальные игроки инфраструктуры криптовалют.

IPO Reddit в 2024 году оценит платформу в $5,4 млрд (при полностью разводнённой оценке $6,4 млрд) после продажи 22 миллионов акций по $34 каждой. Ключевой крипто-аспект: Reddit планирует интегрировать Bitcoin, Ethereum и Polygon в качестве способов оплаты. Более того, токены вознаграждения сообщества, такие как MOON (r/CryptoCurrency) и BRICK (r/FortNiteBR) — ERC-20 токены, стимулирующие участие сообщества, привлекли серьёзное внимание инвесторов. Эти токены выступают в роли инструментов управления и торговых активов, представляя собой новый пересечение социальной активности и блокчейн-экономики.

Предполагаемый IPO Telegram вызвал ажиотаж на крипторынке благодаря глубокой интеграции с блокчейн-технологиями, особенно через Toncoin (TON). Оценка — от $30 до $50 млрд, планируется листинг на NASDAQ или Гонконгской бирже. Этот шаг закрепит превращение Telegram из мессенджера в инфраструктурного игрока блокчейна. Рыночная капитализация TON за два дня после слухов о IPO выросла с $9,5 млрд до $15,5 млрд — свидетельство того, как телекоммуникационные гиганты в криптопространстве могут влиять на рынки.

Circle, создатель USDC (рыночная капитализация $31,81 млрд), тайно подала S-1 в SEC для традиционного IPO после отказа от планов по SPAC. IPO Circle имеет важное значение, поскольку USDC служит ликвидной основой для множества торговых пар и протоколов DeFi. Регуляторная ясность вокруг стейблкоинов может полностью изменить рынок.

Blockchain.com активно ищет банки для IPO после достижения оценки в $14 миллиардов$1 в рамках раунда Series D. Создано 82 миллиона кошельков, 37 миллионов подтверждённых пользователей, обработано транзакций на сумму более (триллионов$165 . Публичное размещение Blockchain.com может повторить успех Coinbase 2021 года и дополнительно укрепить позиции инфраструктуры крипты в мейнстриме.

Bitkub Online, ведущая криптобиржа Таиланда, планирует IPO в 2025 году с предполагаемой оценкой около 6 миллиардов бат )(миллионов). Этот шаг отражает растущий спрос на криптоторговлю в Юго-Восточной Азии, хотя регуляторные давления и сложности с предыдущими сделками вызывают неопределённость по срокам.